La presión de venta de las altcoins se ha desplomado a mínimos de 2020: la temporada de altcoins está en el umbral
El mercado de altcoins está dando señales contundentes de un cambio de fase. Los indicadores de CryptoQuant muestran un panorama poco común: por un lado, la presión de venta en los exchanges al contado ha alcanzado un mínimo de cinco años, y por otro, el Altcoin Season Index se ha acercado peligrosamente a los umbrales que históricamente preceden al inicio de un rally.
Las dos caras de un mismo mercado
La primera señal clave es el indicador de la diferencia acumulada entre los volúmenes de compra y venta de altcoins (excluyendo Bitcoin y Ethereum). Su caída al nivel de 2020 indica que los vendedores en los mercados al contado prácticamente han agotado su potencial. A principios de 2025, el indicador casi regresó a cero, después de lo cual volvió a entrar en territorio negativo y continuó su descenso. De hecho, estamos observando 15 meses de ventas netas continuas de altcoins al contado.
El segundo indicador, por el contrario, pinta un panorama optimista. El Altcoin Season Index a 180 días se sitúa actualmente en 18,48. Según datos históricos, superar el nivel de 20 tradicionalmente desencadena una fase de flujo activo de capital desde Bitcoin hacia las altcoins. El mercado está al borde de este evento.
Opiniones divididas entre los analistas
A pesar de las señales positivas, no hay consenso sobre el inminente inicio de una temporada completa. El fundador de Alphractal, João Wedson, cree que muchas altcoins, que se han abaratado significativamente en 2025 y principios de 2026, ya no verán nuevos mínimos históricos. Según su evaluación, una parte significativa del mercado ha entrado en la fase de "depresión" del ciclo actual, donde los pequeños inversores salen de los proyectos y los grandes tenedores ("ballenas") continúan acumulando activos. Él pronostica que el crecimiento de la cuota de Bitcoin se producirá de manera extremadamente selectiva, a expensas de las 20 principales altcoins y las stablecoins, y no mediante la destrucción masiva de todas las altcoins.
Por otro lado, el trader Crypto Kid se muestra más escéptico. Él cree que para iniciar una verdadera temporada de altcoins, similar al ciclo de 2020-2021, se necesitará una emisión monetaria masiva, que difícilmente se espera antes de 2028-2029.
Mi análisis: La reducción de la presión de venta al contado a mínimos de cinco años es, sin duda, una señal alcista que indica el agotamiento de los vendedores. Sin embargo, me inclino a estar de acuerdo con la opinión sobre la selectividad del crecimiento futuro. La temporada de altcoins, si comienza, no será generalizada, sino que se centrará en proyectos con fundamentos sólidos y aplicaciones reales. Los inversores deben prepararse no para "dinero fácil", sino para una selección cuidadosa de activos.