La presión de venta de las altcoins se ha desplomado a mínimos de 2020: ¿está la temporada de altcoins a punto de comenzar?
El mercado de altcoins envía señales potentes pero contradictorias. Por un lado, la presión de venta en los exchanges al contado ha caído a niveles no vistos desde 2020. Por otro, las ventas netas de activos fuera de Bitcoin y Ethereum se han mantenido durante 15 meses consecutivos. Esta divergencia de datos requiere un análisis detallado.
Dos caras de un mismo mercado: los indicadores de CryptoQuant divergen
Un indicador clave de CryptoQuant, que rastrea la diferencia entre los volúmenes de compra y venta de altcoins (excluyendo BTC y ETH), ha alcanzado un mínimo de cinco años. Esto sugiere que los vendedores dominan en el mercado al contado, mientras que la actividad de compra se encuentra en niveles extremadamente bajos. A principios de 2025, el indicador casi se redujo a cero, pero luego volvió a girar a la baja, continuando la tendencia descendente.
Sin embargo, un indicador paralelo, el Altcoin Season Index con un período de 180 días, pinta un panorama diferente. Su valor actual es de 18,48, acercándose peligrosamente al umbral histórico de 20 puntos. Superar esta marca tradicionalmente señala el inicio de una temporada completa de altcoins. Los analistas de la plataforma señalan que el mercado se encuentra en una fase de acumulación previa a la rotación de capital.
Como acertadamente expresó un experto, «no se trata de una caída. Estamos viendo 15 meses de ventas netas continuas en los exchanges al contado». Esto no es solo una corrección, sino una redistribución estructural de la liquidez.
Opiniones divididas: alcistas contra realistas
El fundador de Alphractal, João Wedson, cree que muchas altcoins, que se han abaratado significativamente en 2025 y principios de 2026, podrían evitar nuevos mínimos históricos. Según su evaluación, una parte importante del mercado ya ha entrado en la fase de «depresión» del ciclo actual. En esta etapa, los pequeños inversores abandonan los proyectos, mientras que los grandes tenedores acumulan activos silenciosamente.
Wedson pronostica que el aumento de la cuota de Bitcoin se producirá a expensas de las 20 principales altcoins y las stablecoins. «Esto no significa que todas las altcoins desaparezcan. Más bien, el capital fluirá de manera muy selectiva», subraya.
En contraste, el trader Crypto Kid se muestra mucho más escéptico. Considera que para iniciar una verdadera temporada de altcoins es necesaria una emisión masiva de dinero, similar a la que impulsó el ciclo de 2020-2021. En su opinión, este escenario no sería posible antes de 2028-2029.
Comentario de Cryptalist: La divergencia entre la presión de venta extremadamente baja y la proximidad del Altcoin Season Index al valor umbral es un signo clásico de acumulación. Sin embargo, el período de 15 meses de ventas netas indica que el mercado aún no está listo para un rally generalizado. La temporada de altcoins probablemente no será universal, sino extremadamente selectiva: el capital se dirigirá a proyectos con liquidez real y fundamentos sólidos, no a tokens «basura». Los inversores deben prepararse para una alta volatilidad y centrarse en activos de calidad.