La presión de venta de las altcoins se ha desplomado a mínimos de 2020: la temporada de altcoins está en el umbral
El mercado de altcoins está enviando señales poderosas de un cambio de tendencia. Dos indicadores clave de CryptoQuant pintan un panorama opuesto, pero extremadamente revelador. Por un lado, la presión de venta en los exchanges al contado ha alcanzado un mínimo no visto desde 2020. Por otro, el índice de temporada de altcoins (Altcoin Season Index) a 180 días se acerca con confianza a los valores umbral que históricamente preceden a un rally masivo.
Mínimo de cinco años en la presión de venta
El indicador que rastrea la diferencia acumulada entre los volúmenes de compra y venta de altcoins (excluyendo Bitcoin y Ethereum) se ha desplomado a niveles que se registraron por última vez hace cinco años. Esto significa que los vendedores en los mercados al contado han agotado prácticamente su potencial. En esencia, estamos observando 15 meses de ventas netas continuas, un período sin precedentes en duración que, en mi opinión, representa la fase final de la capitulación de los inversores minoristas.
El indicador casi alcanzó la marca de cero a principios de 2025, tras lo cual volvió a girar a la baja y continuó su descenso. Este es un patrón clásico de agotamiento de vendedores, al que suele seguir un cambio de dirección.
Altcoin Season Index: en el umbral del despertar
El segundo indicador, el Altcoin Season Index a 180 días, se sitúa actualmente en 18,48. Históricamente, la temporada de altcoins «despierta» cuando el valor supera los 20. Quedan menos de 2 puntos para alcanzar el umbral. Dada la dinámica actual, el mercado se encuentra en un punto de bifurcación: o vemos un salto brusco del índice al alza, o continúa consolidándose.
Los analistas difieren en cuanto a los plazos. El fundador de Alphractal cree que muchas altcoins, que se han abaratado considerablemente en 2025, podrán evitar nuevos mínimos históricos. Según él, una parte significativa del mercado ya ha entrado en la fase de «depresión» del ciclo actual, cuando los pequeños actores salen de los proyectos y los grandes tenedores acumulan activos en silencio. Espera un flujo selectivo de capital hacia las 20 principales altcoins y stablecoins, no un rally total.
Por otro lado, el trader Crypto Kid se muestra más bajista. Considera que para una temporada completa de altcoins, similar al ciclo de 2020-2021, es necesaria una emisión monetaria masiva, que no se espera antes de 2028-2029.
Mi análisis: Me inclino a pensar que estamos al borde de un rally local, pero potente, de altcoins. El agotamiento de los vendedores y la proximidad del índice a los valores umbral son señales demasiado fuertes como para ignorarlas. Sin embargo, esto no será una repetición de 2021. La temporada será extremadamente selectiva: ganarán los proyectos con liquidez real y fundamentos sólidos. Las monedas «basura» probablemente quedarán al margen.