Los indicadores de CryptoQuant señalan la proximidad de la temporada de altcoins: la presión de venta ha caído a mínimos de 2020.
La presión de venta en los mercados al contado de altcoins ha alcanzado un mínimo de cinco años, mientras que el índice de temporada de altcoins se acerca a umbrales históricos. El mercado parece estar en suspenso, a la espera de un flujo de capital.
Dos indicadores clave de CryptoQuant dibujan, a primera vista, un panorama contradictorio, pero al analizarlos en detalle apuntan a lo mismo: un inminente cambio de tendencia. El indicador que rastrea la diferencia entre los volúmenes de compra y venta al contado de altcoins (excluyendo Bitcoin y Ethereum) se ha desplomado a valores no vistos desde 2020. Esto significa que los vendedores en los exchanges al contado han dominado a los compradores durante un largo período.
El indicador casi tocó la marca de cero a principios de 2025, pero luego volvió a girar a la baja y continuó cayendo en los meses siguientes. Como señala uno de los analistas de CryptoQuant, estamos observando 15 meses de ventas netas continuas en los exchanges al contado. No se trata de una caída a corto plazo, sino de un período prolongado de acumulación de presión.
Índice de temporada de altcoins: al borde de la ruptura
Sin embargo, paralelamente, el Altcoin Season Index (a 180 días) muestra una dinámica inversa. Actualmente, este indicador se encuentra en 18,48. Históricamente, la temporada de altcoins «cobra vida» cuando el valor del índice supera los 20. Por lo tanto, queda muy poco para el umbral. El mercado aún no ha entrado en la fase de flujo activo de capital desde BTC hacia las altcoins, pero ya está muy cerca de ella.
Esta es una señal clásica de consolidación: la acumulación ocurre en medio del agotamiento de los vendedores. Cuando la presión de venta alcanza extremos, como ahora, el mercado se vuelve extremadamente sensible a cualquier impulso positivo.
Las opiniones de los analistas están divididas: escenario alcista frente a cauteloso
El fundador de Alphractal cree que muchas altcoins, que se han abaratado significativamente en 2025 y principios de 2026, podrán evitar nuevos mínimos históricos. Según él, una parte importante del mercado ya ha entrado en la fase de «depresión» del ciclo actual, cuando los pequeños jugadores salen de los proyectos y los grandes tenedores acumulan activos en silencio. El aumento de la participación de Bitcoin, en su opinión, se producirá a expensas de las 20 principales altcoins y las stablecoins, no por la desaparición total de todas las altcoins. El capital fluirá de manera extremadamente selectiva.
Por otro lado, el trader Crypto Kid se muestra más bajista. Considera que para una temporada de altcoins completa, similar al ciclo de 2020-2021, es necesaria una emisión masiva de dinero. Según él, este escenario no se espera antes de 2028-2029.
Mi análisis: Históricamente, los períodos de presión de venta extrema en las altcoins han precedido a fuertes rallies. La situación actual con el Altcoin Season Index, al borde de una ruptura, es una de las señales alcistas más fuertes para las altcoins en los últimos años. Sin embargo, dada la incertidumbre macroeconómica, no esperaría una «altseason» generalizada. Lo más probable es que veamos un crecimiento extremadamente selectivo: en activos con fundamentos sólidos y aplicaciones reales, no en memecoins y proyectos vacíos. El mercado se está limpiando, y esto abre oportunidades para quienes saben esperar.