La presión de venta de las altcoins ha alcanzado mínimos de 2020: ¿está la temporada de altcoins a punto de comenzar?
El mercado de altcoins está enviando señales contradictorias, pero extremadamente significativas. Por un lado, la presión de venta en los exchanges al contado se ha desplomado a niveles no vistos desde 2020. Por otro lado, el indicador de la temporada de altcoins se acerca constantemente a los umbrales que históricamente han precedido a un rally masivo.
Analizando los datos de las plataformas on-chain, veo un cuadro clásico de acumulación antes de un posible movimiento. El indicador que rastrea la diferencia entre los volúmenes de compra y venta de altcoins (excluyendo Bitcoin y Ethereum) ha caído a un mínimo de cinco años. Esto significa que los vendedores en los mercados al contado han dominado significativamente a los compradores durante mucho tiempo. Además, según uno de los indicadores, las ventas netas han durado 15 meses consecutivos.
Sin embargo, el segundo indicador pinta un panorama completamente diferente. El Altcoin Season Index de CryptoQuant para el período de 180 días se encuentra actualmente en 18,48. Históricamente, cuando este índice supera los 20, el mercado entra en una fase de flujo activo de capital desde Bitcoin hacia las altcoins, es decir, comienza una verdadera temporada de altcoins. Estamos peligrosamente cerca de este umbral.
Divergencia de opiniones entre analistas
Entre los expertos no hay consenso. El fundador de Alphractal cree que muchas altcoins, que se han abaratado significativamente en 2025 y principios de 2026, ya no actualizarán sus mínimos históricos. Según él, el mercado ha entrado en una fase de «depresión» del ciclo actual: los pequeños actores se van, mientras que los grandes tenedores acumulan activos en silencio. Pronostica que el crecimiento de la cuota de Bitcoin se producirá a expensas de las 20 principales altcoins y las stablecoins, y que el capital fluirá de manera extremadamente selectiva.
Por otro lado, el trader Crypto Kid tiene una postura más bajista. Considera que para una temporada completa de altcoins es necesaria una emisión masiva de dinero, similar a la que inició el ciclo de 2020-2021. Según sus estimaciones, este escenario no sería posible antes de 2028-2029.
Mi opinión profesional: La coincidencia de dos indicadores clave —la presión de venta extremadamente baja y la proximidad del índice de temporada de altcoins al nivel crítico— no es una casualidad. El mercado probablemente se encuentra en la fase final de acumulación. Sin embargo, debido a la incertidumbre macroeconómica y la falta de liquidez a gran escala, la temporada de altcoins probablemente no será generalizada, sino extremadamente selectiva. Los inversores deberían prepararse para un rally en proyectos individuales con fundamentos sólidos, y no para un crecimiento desenfrenado de todo el mercado.