La presión de venta de altcoins se ha desplomado a mínimos de 2020: ¿está la temporada de altcoins a la vuelta de la esquina?
El mercado de criptomonedas está enviando señales contradictorias pero extremadamente importantes. Por un lado, la presión de venta sobre las altcoins en los exchanges al contado ha alcanzado un mínimo de cinco años, niveles que no veíamos desde 2020. Por otro lado, según un indicador alternativo, las ventas netas de activos fuera de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) ya llevan 15 meses consecutivos. Esta divergencia requiere un análisis detallado.
Dos indicadores clave de la plataforma CryptoQuant muestran panoramas opuestos. El Índice de Temporada de Altcoins (Altcoin Season Index) con una ventana de 180 días se encuentra actualmente en 18,48. Históricamente, cuando este indicador supera los 20, el mercado entra en una fase de flujo activo de capital desde BTC y ETH hacia las altcoins. Estamos a un paso de este umbral.
Señales opuestas: ventas vs. acumulación
El indicador de la diferencia entre los volúmenes de compras y ventas al contado de altcoins (excluyendo BTC y ETH) ha caído a un mínimo desde 2020. Esto sugiere que los vendedores en el mercado al contado han dominado durante mucho tiempo. Sin embargo, los analistas señalan que esto no es necesariamente una señal bajista. "No se trata de una caída. Estamos viendo 15 meses de ventas netas continuas en los exchanges al contado", destaca uno de los expertos de CryptoQuant.
La paradoja es que el propio Altcoin Season Index, por el contrario, se acerca a la zona de "despertar". Cuando cruza el nivel de 20, el mercado históricamente entra en una fase de temporada de altcoins. Actualmente, el índice se sitúa en 18,48, lo que indica que el capital aún se está preparando para fluir.
Las opiniones de los analistas divergen: bajistas vs. realistas
El fundador de Alphractal cree que muchas altcoins, que se han abaratado significativamente en 2025 y principios de 2026, podrán evitar nuevos mínimos históricos. Según él, una parte importante del mercado ya ha entrado en la fase de "depresión" del ciclo actual, cuando los pequeños inversores salen de los proyectos y los grandes tenedores acumulan activos en silencio. Pronostica que el aumento de la cuota de Bitcoin se producirá a expensas de las 20 principales altcoins y las stablecoins, y que el capital fluirá de manera muy selectiva.
Al mismo tiempo, el trader Crypto Kid se muestra más escéptico. Considera que para una verdadera temporada de altcoins se necesitará una emisión monetaria masiva, similar a la que inició el ciclo de 2020-2021. En su opinión, este escenario no se espera antes de 2028-2029.
Mi análisis: La divergencia actual entre la presión de venta extremadamente baja y el índice de temporada de altcoins acercándose al umbral es un signo clásico de acumulación. Lo más probable es que el mercado se encuentre en una fase de "capitulación" de manos débiles, tras la cual históricamente sigue un fuerte giro. Sin embargo, dada la incertidumbre macroeconómica y la falta de liquidez fresca, el inicio de una temporada de altcoins completa podría retrasarse, pero sus premisas fundamentales ya se están estableciendo en este mismo momento.