La presión de venta de las altcoins se ha desplomado a mínimos de 2020: la temporada de altcoins está en el umbral.
El mercado de altcoins está enviando señales poderosas que históricamente han precedido al inicio de un rally masivo. Dos indicadores clave de CryptoQuant pintan un panorama que es a la vez aterrador y esperanzador. La presión de venta en los exchanges al contado ha caído a un mínimo absoluto desde 2020, y el índice de temporada de altcoins (Altcoin Season Index) a 180 días se acerca al umbral de 20 puntos, que tradicionalmente desencadena la «altseason».
Los vendedores se han agotado: mínimo en cinco años
El indicador que rastrea la diferencia entre los volúmenes de compra y venta de altcoins (excluyendo Bitcoin y Ethereum) se ha desplomado a niveles no vistos desde 2020. Esto significa que los vendedores en los mercados al contado prácticamente han agotado su potencial. Además, las ventas netas de altcoins fuera de BTC y ETH se han prolongado durante 15 meses consecutivos, un período sin precedentes. Como señala el analista de CryptoQuant IT Tech, no estamos viendo simplemente una caída, sino un agotamiento estructural de los vendedores.
Es interesante que a principios de 2025 el indicador casi volvió a cero, pero luego volvió a girar a la baja y continuó cayendo en los meses siguientes. Esto sugiere que el mercado se encuentra en una fase de depresión profunda, donde las manos débiles abandonan los proyectos y los grandes tenedores acumulan activos en silencio.
Índice de temporada de altcoins: al borde de un quiebre
El segundo indicador, el Altcoin Season Index, muestra una dinámica inversa. Actualmente se sitúa en 18,48, apenas 1,5 puntos por debajo del nivel crítico de 20. Históricamente, cuando el índice supera esta marca, comienza un flujo masivo de capital desde Bitcoin hacia las altcoins. El mercado aún no ha alcanzado el umbral, pero se encuentra muy cerca de él.
Opiniones de analistas: desde el optimismo hasta la cautela
El fundador de Alphractal, João Wedson, cree que muchas altcoins, que se han abaratado significativamente en 2025 y principios de 2026, podrán evitar nuevos mínimos históricos. Según él, una parte considerable del mercado ya ha entrado en la fase de «depresión» del ciclo actual, y el capital comenzará a fluir de manera muy selectiva hacia las 20 principales altcoins y las stablecoins.
Sin embargo, el trader Crypto Kid se muestra más bajista. Él considera que para una verdadera temporada de altcoins se necesitará una emisión monetaria masiva, similar a la que desencadenó el ciclo de 2020-2021. Según sus estimaciones, ese escenario no sería posible antes de 2028-2029.
Mi análisis: Me inclino a pensar que estamos en la fase final de acumulación. El mínimo de cinco años en la presión de venta es una señal clásica de reversión. Incluso sin una emisión masiva, el agotamiento de los vendedores y la cercanía del índice al umbral crean las condiciones ideales para el inicio de un rally selectivo pero poderoso en las altcoins. La cuestión no es si habrá temporada, sino qué activos elegirán las «ballenas».