CFTC и SEC инициируют пересмотр правил для криптодеривативов на фоне судебного конфликта с CME
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) lanzan consultas públicas para aclarar las definiciones de swaps y otros instrumentos derivados. Este paso tiene como objetivo adaptar el marco regulatorio al panorama cambiante de los productos financieros, incluidos los contratos en mercados de predicción y los futuros perpetuos.
La iniciativa de los reguladores se desarrolla en medio de un fuerte enfrentamiento con el Chicago Mercantile Exchange (CME Group). El 17 de junio, el director de CME, Terrence Duffy, anunció su intención de demandar a la CFTC. El motivo fue la autorización otorgada por la agencia a la plataforma Kalshi para lanzar futuros perpetuos. Según CME, este paso socava el orden establecido en el mercado de derivados.
Eliminación de la incertidumbre en la Ley Dodd-Frank
El presidente de la CFTC, Michael Selig, destacó que la revisión de las reglas es necesaria para eliminar la incertidumbre en la Ley Dodd-Frank, que, según él, obstaculiza la competencia justa. Su colega de la SEC, Paul Atkins, agregó que aclarar las reglas para los contratos de eventos era necesario desde hace mucho tiempo, dada la creciente popularidad de dichos instrumentos. La recopilación de comentarios de los participantes del mercado durará 60 días.
Un representante de la CFTC, en un comentario para publicaciones especializadas, calificó la demanda de CME como "infundada" y acusó a la bolsa de intentar bloquear el progreso a través de litigios. Según él, los actores dominantes simplemente temen la competencia en igualdad de condiciones. A las críticas se unieron representantes del exchange descentralizado Hyperliquid, quienes afirmaron que CME controla aproximadamente el 92% del mercado de derivados en EE. UU. e intenta mantener su monopolio.
"Los estadounidenses han estado yendo al extranjero durante años para negociar futuros perpetuos. Este es el primer producto verdaderamente nuevo en el mercado regulado de EE. UU. en una década. La competencia beneficia a los usuarios, y la innovación merece reglas claras", señaló la organización.
Recordemos que en mayo, la CFTC reconoció como errónea la demanda contra Gemini, calificando los métodos de la dirección anterior como "inapropiados". Este precedente demuestra un cambio en el enfoque del regulador hacia las acciones de cumplimiento.
Opinión de experto: La demanda de CME contra la CFTC es un intento clásico de proteger un monopolio establecido, no una preocupación por el mercado. Los futuros perpetuos ya se han convertido en algo común en el extranjero, y su legalización en EE. UU. es solo cuestión de tiempo. La revisión de las reglas por parte de la CFTC y la SEC es un paso necesario para atraer innovación y liquidez de vuelta a la jurisdicción de EE. UU. Sin embargo, el período de consulta de 60 días podría prolongarse, y el mercado esperará señales claras de los reguladores.