La principal amenaza para bitcoin no es el desplome del mercado, sino un estancamiento prolongado: Opinión de un experto
Contrariamente a la creencia popular, el principal peligro para Bitcoin no reside en una caída brusca de las cotizaciones. Un riesgo mucho más grave, en mi opinión, es una prolongada consolidación lateral. Es esta, y no un desplome, la que puede socavar la base misma de la demanda del activo.
El mercado puede soportar una caída abrupta si se mantiene la fe en un crecimiento posterior. Sin embargo, un movimiento plurianual en un rango estrecho mata gradualmente esta narrativa. Cuando el precio se estanca en un «movimiento lateral», los inversores comienzan a perder la paciencia y la demanda de compra se debilita. Esto es especialmente crítico para estructuras como STRC (acciones preferentes perpetuas de Strategy), a través de las cuales Michael Saylor atrae capital para comprar Bitcoin. Si el precio no sube, la prima de las acciones de la empresa se contrae y la máquina de captación de fondos se vuelve menos estable. En consecuencia, la tarea del empresario ahora no es solo acumular monedas, sino darle al mercado una razón fundamentalmente nueva para creer en el activo.
Las narrativas pierden fuerza
Después de diez años trabajando en la industria, he llegado a la conclusión de que la esencia de Bitcoin prácticamente no cambia. Solo se transforma la historia que lo rodea. Son estos relatos los que explican por qué el precio debería subir. Pero hoy, la mayoría de las viejas narrativas parecen completamente agotadas. A Bitcoin se le llamó oro digital, pero en las crisis se negoció como una acción tecnológica. Se le consideró dinero de la libertad, sin embargo, muchos veteranos de la criptoindustria ahora eligen otras monedas. El desarrollo de la inteligencia artificial intensifica constantemente los temores sobre la computación cuántica.
Sin embargo, sigo creyendo en el crecimiento a largo plazo del precio. La entrada de capital institucional es inevitable. Mis predicciones pasadas se cumplieron por completo: en 2018, contaba con el lanzamiento de ETF al contado y también esperaba la aparición de un presidente de EE. UU. que apoyara las criptomonedas. Ambos escenarios se materializaron con éxito. No obstante, la sensación de un catalizador poderoso e inminente es ahora notablemente más débil.
En busca de un nuevo significado
Al creador de CryptoQuant le entristece observar la dilución de las ideas originales. Poco a poco, desaparecen los conceptos de dinero de la libertad y valor energético. Saylor promueve ideas de banca Bitcoin y crédito digital, pero estos conceptos son demasiado complejos para la gente común. Echo de menos sinceramente los tiempos en que el principal mensaje de Bitcoin era la libertad.
Opinión del experto: El mercado se encuentra ahora en una fase de búsqueda de un nuevo «ancla». Mientras la industria no ofrezca al inversor masivo una historia simple y comprensible capaz de reemplazar las narrativas obsoletas, el prolongado movimiento lateral seguirá siendo el principal riesgo para Bitcoin.