El prolongado movimiento lateral es la principal amenaza para Bitcoin, advierte un analista
La principal amenaza para la primera criptomoneda no reside en un desplome brusco del mercado, sino en un enemigo mucho más traicionero: el aburrimiento prolongado y el estancamiento. Un movimiento lateral prolongado puede socavar lenta pero firmemente la confianza de los inversores en el crecimiento futuro del activo. A esta conclusión llego al analizar la coyuntura actual del mercado y la estructura de la demanda.
El mercado puede soportar una caída abrupta si se mantiene la convicción de un próximo repunte. Sin embargo, una consolidación prolongada en un rango estrecho destruye la propia narrativa en la que se sostiene la demanda de compra. Especialmente vulnerable en estos períodos se vuelve la estructura construida en torno a las acciones preferentes perpetuas (STRC) de la empresa Strategy. El mecanismo de Michael Saylor para atraer capital para comprar BTC comienza a fallar cuando la prima de las acciones se contrae y la historia de crecimiento pierde su atractivo.
Las narrativas pierden fuerza
Tras años trabajando en la industria, he llegado a una conclusión importante: la esencia de bitcoin prácticamente no cambia. Lo que se transforma es la historia que explica por qué su precio debería subir. Hoy en día, la mayoría de las viejas narrativas parecen completamente agotadas. Bitcoin fue llamado oro digital, pero en las crisis se negoció como una acción tecnológica. Se consideró dinero de la libertad, pero muchos veteranos de la industria ahora eligen otras monedas. El desarrollo de la IA intensifica constantemente los temores sobre la computación cuántica.
A pesar de esto, sigo creyendo en el crecimiento a largo plazo del precio y espero una afluencia de capital institucional. Mis predicciones pasadas se cumplieron por completo: en 2018, contaba con el lanzamiento de ETF al contado, y también preveía la llegada de un presidente de EE. UU. que apoyara las criptomonedas. Ambos escenarios se materializaron con éxito. Sin embargo, ahora la sensación de un catalizador poderoso e inevitable es notablemente más débil.
En busca de un nuevo significado
Es triste observar cómo se diluyen las ideas originales. Poco a poco desaparecen los conceptos de dinero de la libertad y valor energético. Saylor promueve ideas de banca bitcoin y préstamos digitales, pero estos conceptos son demasiado complejos para la gente común. Echo de menos sinceramente los tiempos en que el principal mensaje de bitcoin era la libertad.
Mi opinión experta: Al mercado le falta críticamente una narrativa simple e inspiradora capaz de movilizar a los inversores minoristas. Mientras la industria no ofrezca una historia nueva y comprensible, el prolongado movimiento lateral seguirá siendo el principal riesgo, socavando lentamente la fe en el futuro de bitcoin.