Los bancos rusos preparan un avance: las criptomonedas y los activos financieros digitales (ЦФА) aparecerán en las aplicaciones móviles
El inversor minorista ruso está al borde de un cambio tectónico. La compra de activos digitales —criptomonedas y activos financieros digitales (AFD)— estará disponible en un futuro cercano directamente a través de las aplicaciones bancarias habituales, sin necesidad de casas de cambio ilegales ni complejos exchanges de criptomonedas. Esto no es solo una hipótesis, sino la opinión consolidada de los principales expertos del mercado, quienes, sin embargo, difieren en sus evaluaciones sobre la forma exacta y el momento en que esta función se hará realidad, así como sobre si podrá desplazar por completo al sector gris.
¿Qué obtendrá el inversor minorista?
El pronóstico más conservador lo ofreció Yaroslav Kabakov, director de estrategia de la firma de inversiones Finam. Según su convicción, el acceso a través de aplicaciones bancarias es inevitable, pero en primer lugar se referirá a los AFD. La compra directa de criptomonedas clásicas, como Bitcoin, sigue siendo cuestionable debido a los estrictos marcos regulatorios y los rigurosos requisitos de cumplimiento normativo. Roman Nosov, de BCS Mir Investitsii, también se sumó al debate, recomendando esperar la versión final del proyecto de ley sobre criptomonedas, impulsado por el Banco de Rusia. Es precisamente el Banco Central quien espera que el documento sea aprobado en segunda lectura antes de finales de julio, lo que actuará como detonante para toda la industria.
Fedor Ivanov, director de análisis AML/KYT del operador SHARD, mantiene una posición similar. Está convencido de que los inversores minoristas obtendrán garantizadamente el tan esperado acceso a los activos digitales, basando su conclusión en la versión actual del documento publicada en el sitio web de la Duma Estatal.
Dos tipos de usuarios: novatos y profesionales
La imagen más detallada del futuro del mercado la presentó Alexander Nam, de MTS Fintech. Dividió a todos los clientes minoristas rusos en dos categorías fundamentalmente diferentes: novatos e inversores experimentados.
Para los usuarios principiantes, la simplicidad, la confianza y la seguridad son críticas. El servicio bancario se convertirá para ellos en un guía ideal hacia el mundo de las monedas digitales. No tendrán que entender por sí mismos las billeteras de criptomonedas ni las frases semilla: los bancos tienen aquí una ventaja colosal gracias a su amplia audiencia, su marca reconocible y su interfaz familiar. En este segmento, son prácticamente imbatibles.
Por otro lado, los traders experimentados prefieren trabajar directamente con exchanges y protocolos DeFi. Para ellos, los factores clave siguen siendo un tipo de cambio favorable, alta liquidez y comisiones mínimas. Por esta razón, es poco probable que los bancos puedan competir con éxito por estos clientes, especialmente si tienen acceso a plataformas internacionales.
Mercado gris de casas de cambio: sobrevivirá, pero será más pequeño
Los expertos coinciden en un punto: los bancos podrán reducir significativamente la participación del sector sumergido, pero no lo eliminarán por completo. Yaroslav Kabakov confía en que las posiciones de los actores ilegales se debilitarán notablemente en el segmento masivo, siempre que surjan productos bancarios convenientes y rentables. Alexander Nam añade que la audiencia profesional continuará eligiendo el anonimato y el acceso a grupos de liquidez globales que los bancos no podrán ofrecer.
Fedor Ivanov también recuerda las consecuencias legales de la reforma. Tras la entrada en vigor de la ley, la actividad de los puntos no autorizados será penal y administrativamente punible. El documento prevé la emisión de licencias especiales, lo que permitirá a las grandes casas de cambio legalizarse, aunque tendrán que competir con los bancos.
Análisis de Cryptalist: Una mirada al futuro
El mercado está al borde de una institucionalización largamente esperada. Los bancos, con su enorme base de clientes y su confianza, sin duda "devorarán" una parte significativa de la demanda minorista de operaciones simples de compra y venta. Sin embargo, desde mi punto de vista, la cuestión clave seguirá siendo la profundidad de la integración. Si los bancos ofrecen solo un "jardín amurallado" con un conjunto limitado de activos y spreads elevados, los traders profesionales y los usuarios experimentados permanecerán en los CEX globales y los protocolos DeFi. La competencia real comenzará solo cuando los bancos puedan ofrecer no solo conveniencia, sino un precio competitivo y acceso a una amplia gama de instrumentos. Hasta entonces, el mercado gris, aunque reducido, continuará existiendo, atendiendo a aquellos que necesitan la máxima funcionalidad y anonimato.