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Los bancos rusos se preparan para una revolución: los clientes minoristas podrán comprar criptomonedas y activos financieros digitales (AFD) directamente a través de aplicaciones móviles, evitando los intercambiadores tradicionales. Este es un escenario inevitable, pero los expertos difieren en los detalles: qué formato será dominante y cuándo ocurrirá.

Yaroslav Kabakov, director de estrategia de la firma de inversiones «Finam», pronostica que el acceso a través de los bancos aparecerá, pero principalmente en forma de AFD. En su opinión, la compra directa de criptomonedas clásicas seguirá siendo cuestionable debido a la estricta regulación y los requisitos de cumplimiento. Roman Nosov, de «BCS Mir Investitsii», insta a esperar la versión final del proyecto de ley sobre criptomonedas, cuya iniciativa fue presentada por el Banco de Rusia. Él espera que el documento sea aprobado en segunda lectura antes de finales de julio.

Fedor Ivanov, director de análisis AML/KYT del operador «SHARD», está seguro de que los inversores minoristas obtendrán el tan esperado acceso a los activos digitales. Basa su evaluación en la versión actual del documento, publicada en el sitio web de la Duma Estatal.

Dos tipos de usuarios: quién se beneficiará del servicio cripto bancario

Alexander Nam, representante de MTS Fintech, ofrece el pronóstico más detallado. Divide a los clientes minoristas en dos categorías: principiantes e inversores experimentados.

Para los usuarios principiantes, la simplicidad, la confianza y la seguridad son críticamente importantes. El servicio bancario se convertirá para ellos en un guía ideal hacia el mundo de las monedas digitales. No tendrán que entender por sí mismos las billeteras cripto y las frases semilla. En este segmento, los bancos tienen una enorme ventaja gracias a su amplia audiencia, su marca reconocible y su interfaz familiar.

Los traders experimentados, por el contrario, prefieren trabajar directamente con exchanges y protocolos DeFi. Para ellos, los factores clave son un tipo de cambio favorable, alta liquidez y comisiones mínimas. Es poco probable que los bancos puedan competir con éxito por estos clientes si tienen acceso a plataformas internacionales.

• Los principiantes necesitan seguridad, una interfaz conveniente y la ausencia de claves criptográficas complejas.
• Los jugadores experimentados valoran el anonimato, los costos mínimos y el acceso a grupos de liquidez globales.

Quién está más cerca del lanzamiento

Según Alexander Nam, todos los participantes del mercado tienen las mismas oportunidades iniciales. Sin embargo, las grandes organizaciones bancarias con una infraestructura de corretaje desarrollada podrán escalar el negocio mucho más rápido. El principal obstáculo para ellos es la falta de experiencia profunda en tecnologías blockchain.

Fedor Ivanov confirma: casi todas las principales instituciones financieras del país ya han anunciado planes para implementar servicios de criptomonedas. A la tendencia se unirán también pequeños bancos regionales, para los cuales esta será una excelente oportunidad de ofrecer un nuevo servicio y obtener ingresos adicionales. Por el momento, el desarrollo del sector está frenado exclusivamente por los riesgos regulatorios.

Mercado gris de intercambiadores: ¿sobrevivirá?

Yaroslav Kabakov cree que los bancos podrán reducir significativamente la participación del sector sumergido, pero no podrán eliminar por completo los puntos de cambio grises. Alexander Nam comparte este punto de vista: las posiciones de los actores ilegales se debilitarán notablemente en el segmento masivo siempre que aparezcan productos bancarios convenientes y rentables. Sin embargo, la audiencia profesional continuará eligiendo el anonimato y el acceso a grupos de liquidez globales.

Fedor Ivanov recuerda las consecuencias legales de la reforma. Después de la entrada en vigor de la ley, la actividad de los puntos no licenciados será penal y administrativamente punible. El documento prevé la emisión de licencias especiales. Los grandes intercambiadores podrán legalizarse, aunque tendrán que competir con los bancos.

Conclusiones

Todos los expertos coinciden en una opinión: el acceso minorista a los activos digitales a través de los bancos se convertirá en realidad inmediatamente después de la aprobación del proyecto de ley sobre criptomonedas. Roman Nosov espera avances importantes ya antes de finales de julio.

Al mismo tiempo, Yaroslav Kabakov cree que se tratará principalmente de AFD, y no de criptomonedas clásicas. Alexander Nam destaca la importancia de la segmentación: los bancos reemplazarán fácilmente a los intercambiadores para los principiantes, pero perderán la lucha por los profesionales.

Los ponentes evalúan las barreras existentes de manera diferente: Kabakov e Ivanov destacan los riesgos regulatorios, mientras que Nam señala la escasez de personal especializado. En cuanto al futuro del mercado gris, las opiniones coinciden completamente: los bancos desplazarán a los intercambiadores ilegales en el segmento masivo, pero no los eliminarán por completo.

Mi análisis: La consecuencia más significativa de esta reforma no será tanto el acceso a las criptomonedas, sino la legalización y estructuración del mercado. Los bancos tendrán la oportunidad de atraer a millones de nuevos usuarios, pero para los profesionales difícilmente se convertirán en una alternativa a los exchanges globales. La cuestión clave es si los bancos podrán ofrecer tipos de cambio y comisiones competitivos, o si los principiantes se enfrentarán a los mismos problemas que en el mercado gris, pero en un envoltorio más caro.