SpaceX recibió una calificación ESG "basura": al nivel de Rusia y bajo la sombra de escándalos.
La agencia MSCI le ha otorgado a SpaceX una calificación CCC en su escala ESG, el peor indicador posible. La empresa de Elon Musk se encuentra en la misma categoría que Rusia, a la que MSCI rebajó al mismo nivel tras los eventos de 2022. La decisión se tomó literalmente un día antes de la histórica OPI, durante la cual SpaceX recaudó 75 mil millones de dólares.
En la escala de MSCI, donde AAA son los líderes y CCC los rezagados, SpaceX obtuvo la calificación más baja. En cuanto a gobierno corporativo, la empresa solo alcanzó 3,2 puntos sobre 10. Los analistas señalaron altos riesgos ESG y una ausencia casi total de medidas adecuadas para controlarlos. Según MSCI, cualquier empresa comienza con 10 puntos, pero luego se le descuentan puntos por cada incidente grave o escándalo.
SpaceX también obtuvo 1 punto sobre 10 en la escala de "escándalos ESG", lo que se conoce como "bandera naranja", indicando problemas sistémicos. En la definición de MSCI se señala que las empresas con calificación CCC demuestran "medidas de gestión extremadamente débiles" y, por lo general, ya han estado involucradas en incidentes graves o se encuentran en zona de riesgo.
Debut bursátil: auge y fuerte corrección
El 12 de junio, las acciones de SpaceX (ticker SPCX) comenzaron a cotizar en el Nasdaq a un precio de 135 dólares, lo que le dio a la empresa una valoración de 75 mil millones de dólares, el mayor debut en la historia del mercado, superando incluso el récord de Saudi Aramco en 2019. Sin embargo, la euforia duró poco. Tras un repunte por encima de los 225 dólares, las acciones sufrieron una fuerte corrección: el jueves cerraron en 184,98 dólares, un 18% por debajo del máximo intradía.
En dos días, la capitalización de mercado de SpaceX se desplomó aproximadamente 620 mil millones de dólares, de 3 billones a 2,37 billones de dólares. En plataformas de criptomonedas como Hyperliquid, los grandes inversores y "ballenas" mantienen una posición corta neta de 45 millones de dólares contra el crecimiento del valor de SpaceX. Esto indica que los traders profesionales no creen en la sostenibilidad a largo plazo de los títulos.
Mi comentario: La situación con la calificación ESG de SpaceX no es solo una formalidad. Para los inversores institucionales, especialmente los fondos con mandato ESG, la calificación CCC es una línea roja. Mientras SpaceX demuestra éxitos tecnológicos fenomenales, su gobierno corporativo y sus riesgos reputacionales siguen siendo su talón de Aquiles. Ante la fuerte corrección posterior a la OPI, el mercado claramente está incorporando una prima por estos riesgos.