SpaceX recibió una calificación ESG «basura» de MSCI: la empresa fue colocada al mismo nivel que Rusia
La agencia de calificación MSCI otorgó a SpaceX la calificación ESG más baja posible: CCC. Este es el escalón más bajo en la escala de evaluación de riesgos ambientales, sociales y de gobernanza. La decisión se publicó solo un día antes del histórico listado de la empresa en bolsa, durante el cual recaudó 75 mil millones de dólares.
Con la calificación CCC, SpaceX se encontró en el mismo fondo al que MSCI había colocado previamente a Rusia tras los eventos de 2022. La agencia también evaluó las métricas de gobernanza de la empresa en 3,2 puntos sobre 10, señalando altos riesgos ESG y medidas insuficientes para controlarlos.
SpaceX en el fondo de la calificación ESG
MSCI ESG Research evalúa parámetros en las áreas de medio ambiente, factores sociales y gobierno corporativo que pueden afectar los resultados financieros de una empresa. Al determinar la calificación, se consideran los riesgos, la eficacia del sistema de gestión y la transparencia, así como, cuando corresponda, la capacidad de la empresa para ofrecer productos y servicios que impacten positivamente en la sociedad o el medio ambiente.
La escala de calificaciones varía de AAA a CCC. SpaceX se encuentra actualmente en el nivel más bajo. Según la definición de MSCI, las empresas con calificación CCC reciben la puntuación mínima. En comparación con sus competidores globales, tienen medidas de gestión extremadamente débiles considerando los riesgos y oportunidades ESG agregados. Además, las organizaciones con esta calificación suelen haber tenido escándalos graves o haber estado involucradas recientemente en ellos.
En cuanto al grado de escándalos ESG, SpaceX obtuvo solo 1 punto sobre 10 y recibió una "bandera naranja". En la parte de gobernanza, la empresa obtuvo 3,2 puntos sobre 10. En MSCI, cualquier empresa comienza con un máximo de 10 puntos, y luego los puntos se reducen por cada reclamo.
Debut histórico en bolsa con una fuerte corrección
Tras su colocación en la bolsa de valores de EE. UU., las acciones de SpaceX se dispararon: la OPI se realizó a un precio de 135 dólares, lo que le dio a la empresa una valoración de 75 mil millones de dólares. Así, el 12 de junio es el debut más grande en la historia del mercado, superando el récord de Saudi Aramco en 2019.
Después de la salida de las acciones de SPCX al Nasdaq, las cotizaciones subieron bruscamente, pero luego se corrigieron rápidamente. El jueves, las acciones cerraron en 184,98 dólares, un 18% por debajo del máximo relativo (por encima de 225 dólares) registrado el martes.
En dos días, el valor de la empresa cayó aproximadamente 620 mil millones de dólares. Su capitalización de mercado bajó de 3 billones de dólares a 2,37 billones de dólares.
En los mercados de criptomonedas, el escepticismo ha aumentado aún más. En la plataforma Hyperliquid, los grandes inversores y las "ballenas" mantienen una posición corta neta de 45 millones de dólares contra el aumento del valor de SpaceX.
Mi análisis: La asignación de la calificación CCC en vísperas de la OPI récord es una señal poderosa para los inversores institucionales, que cada vez se guían más por los criterios ESG. SpaceX, a pesar de su avance tecnológico, muestra serias deficiencias en gobierno corporativo y gestión de riesgos. A largo plazo, esto podría convertirse en un factor limitante para la entrada de capital conservador. La fuerte corrección de las acciones después del inicio y el aumento de las posiciones cortas en plataformas criptográficas solo confirman que el mercado está incorporando en el precio no solo el potencial de crecimiento, sino también estos riesgos.