SpaceX recibió una calificación ESG «basura» de MSCI: en el nivel CCC, como Rusia.
En vísperas de su histórica OPV, durante la cual la empresa recaudó $75 mil millones y estableció un récord entre todas las ofertas públicas iniciales, SpaceX recibió de la agencia MSCI la calificación ESG mínima posible: CCC. Esta es la peor evaluación en la escala que considera riesgos ambientales, sociales y de gobernanza. En esencia, MSCI colocó a Elon Musk al mismo nivel que Rusia, un país que, tras los eventos de 2022, fue rebajado a ese mismo nivel.
Detalles de la evaluación: fracaso en métricas de gobernanza
En el marco del scoring ESG, MSCI evalúa la capacidad de una empresa para gestionar riesgos y la transparencia de sus procesos. SpaceX obtuvo solo 3.2 puntos de 10 en métricas de gobernanza. La agencia señala directamente altos riesgos ESG acumulados y medidas de control insuficientes. Para contexto: cualquier empresa comienza con 10 puntos, que luego se reducen por cada reclamo. SpaceX no tenía margen de seguridad inicial: recibió una "bandera roja" de inmediato.
Según la metodología de MSCI, la calificación CCC se asigna a organizaciones que ya han estado involucradas en escándalos graves o que se encuentran en una zona de alto riesgo. En el caso de SpaceX, evidentemente se trata de una combinación de factores: desde las consecuencias ambientales de los lanzamientos de cohetes hasta decisiones de gobernanza controvertidas y una política social ambigua.
El mercado reaccionó con una corrección
La salida a bolsa se realizó a un precio de $135 por acción, lo que valoró a la empresa en $75 mil millones. Sin embargo, ya en el primer día de negociación, tras un ascenso a $225, se produjo una fuerte corrección. Al cierre del jueves, las acciones de SPCX cayeron un 18% desde su máximo, hasta $184.98. En dos días, la capitalización de mercado de SpaceX se desplomó de $3 billones a $2.37 billones, perdiendo aproximadamente $620 mil millones.
En los mercados de criptomonedas, la situación es aún más reveladora. En la plataforma Hyperliquid, grandes inversores y "ballenas" mantienen una posición corta neta de $45 millones en contra del crecimiento del valor de SpaceX. Esto indica que los traders profesionales no creen en un potencial alcista a largo plazo de la empresa en los niveles actuales, especialmente ante tales riesgos reputacionales.
Mi análisis: La calificación CCC no es solo una formalidad. Para los inversores institucionales, especialmente los fondos de pensiones y soberanos, el scoring ESG actúa como un filtro. Si SpaceX no logra mejorar su posición, esto podría limitar la entrada de capital en el futuro. Por ahora, la historia muestra que el mercado ya ha comenzado a descontar estos riesgos en el precio, y la corrección posterior a la OPV es solo la primera advertencia.