SpaceX recibió una calificación ESG «basura»: los analistas de MSCI compararon la empresa con Rusia
La agencia MSCI otorgó a SpaceX una calificación CCC, la más baja en su propia escala ESG, que evalúa los riesgos ambientales, sociales y de gobernanza. Este veredicto se emitió justo antes del histórico debut bursátil de la empresa, en el que logró recaudar $75 mil millones.
Con la calificación CCC, SpaceX quedó al mismo nivel que Rusia, a la que MSCI rebajó a este grado tras los eventos de 2022. En las métricas de gobernanza, la empresa de Elon Musk obtuvo solo 3,2 puntos sobre 10 posibles. La agencia señala altos riesgos ESG y, lo que es crítico, medidas insuficientes para controlarlos.
Calificación ESG mínima: qué hay detrás de la nota CCC
MSCI ESG Research evalúa parámetros que pueden influir directamente en los resultados financieros de una empresa. No solo se consideran los riesgos, sino también la eficacia del sistema de gestión, la transparencia y la capacidad de la empresa para ofrecer productos y servicios que impacten positivamente en la sociedad y el medio ambiente. La escala de calificaciones va desde AAA (líderes) hasta CCC (rezagados).
«Las empresas con calificación CCC obtienen la puntuación ESG más baja. En comparación con sus competidores globales, tienen medidas de gestión extremadamente débiles considerando los riesgos y oportunidades ESG acumulados. Además, las organizaciones con esta calificación suelen haber estado involucradas en escándalos graves o haber estado recientemente vinculadas a ellos», señala la definición de MSCI.
En cuanto al grado de escándalos ESG, SpaceX obtuvo solo 1 punto sobre 10 y recibió una «bandera naranja». En MSCI, cualquier empresa comienza con los 10 puntos máximos, y luego se reducen por cada queja. El panorama final indica problemas sistémicos en la cultura corporativa y la gestión de riesgos.
Debut histórico con una fuerte corrección
Tras su colocación en la bolsa de valores de EE. UU., las acciones de SpaceX se dispararon: la OPI se realizó a un precio de $135, lo que valoró a la empresa en $75 mil millones. El 12 de junio fue el debut más grande en la historia del mercado, superando el récord de Saudi Aramco en 2019.
Sin embargo, después de que las acciones de SPCX salieran al Nasdaq, los precios subieron bruscamente, pero luego se corrigieron rápidamente. El jueves, las acciones cerraron en $184,98, un 18% por debajo del máximo relativo (por encima de $225) registrado el martes. En dos días, el valor de la empresa cayó aproximadamente $620 mil millones, y su capitalización de mercado bajó de $3 billones a $2,37 billones.
En los mercados de criptomonedas, el escepticismo aumentó aún más. En la plataforma Hyperliquid, grandes inversores y ballenas mantienen una posición corta neta de $45 millones en contra del aumento del valor de SpaceX.
Mi análisis: La calificación ESG CCC no es solo una formalidad. Para los inversores institucionales, especialmente de Europa, es una señal para limitar las inversiones. Dado que SpaceX ahora es una empresa pública, la presión de los fondos ESG solo aumentará. Combinado con la fuerte corrección de las acciones tras la OPI, esto crea un riesgo fundamental para la dinámica a largo plazo de SPCX. El mercado parece estar ya descontando este aspecto negativo, como lo evidencian los grandes cortos en derivados.