SpaceX perdió $600 mil millones en tres días: casi la mitad de la capitalización de bitcoin se ha evaporado
El mercado de acciones públicas de SpaceX experimentó un colapso histórico: en tres sesiones de negociación, la capitalización de la compañía se redujo en más de 600 mil millones de dólares. En comparación, esto es casi la mitad del valor de mercado actual de Bitcoin, que ronda los 1,25 billones de dólares. La caída comenzó después de que las acciones de Elon Musk se desplomaran un 16% el 22 de junio, alcanzando los 154,60 dólares, un mínimo desde su salida a bolsa el 12 de junio.
El detonante de la venta masiva fueron las noticias sobre los planes de SpaceX de realizar una oferta primaria de bonos corporativos por 20 mil millones de dólares. Los fondos recaudados, según mi estimación, se destinarán principalmente a refinanciar un préstamo puente relacionado con la compra de xAI, cuyo vencimiento vence en septiembre de 2027. En tres días, la caída de las acciones fue de aproximadamente el 23%, y la valoración de la compañía bajó de casi 2,5 billones de dólares a poco más de 2 billones de dólares.
Es importante señalar que el bajo volumen de acciones en libre circulación aumentó la volatilidad: con una oferta limitada, incluso noticias puntuales pueden provocar movimientos bruscos en las cotizaciones. En Hyperliquid, el contrato perpetuo de acciones de SpaceX cayó otro 15% el martes, hasta aproximadamente 151 dólares.
Bitcoin, en el mismo período, perdió menos del 1% y cotizaba alrededor de los 63.600 dólares. La resistencia de la primera criptomoneda se explica por la mayor profundidad y liquidez del mercado, pero ambos activos, como veo, dependen del apetito general por el riesgo, especialmente en medio del creciente interés de los inversores en la inteligencia artificial.
Presión sobre el sector tecnológico
La caída de SpaceX coincidió con una corrección más amplia de las acciones tecnológicas. Los inversores dudan cada vez más de la rentabilidad de los gastos masivos de los grandes gigantes tecnológicos en IA. Esto es crítico para el mercado cripto, ya que fue precisamente el interés en la IA y los activos de alto riesgo lo que apoyó la recuperación de las criptomonedas en las últimas semanas.
El factor opuesto sigue siendo el petróleo. En medio de las negociaciones para resolver el conflicto de Oriente Medio, Washington otorgó a Irán una licencia de 60 días para reanudar las exportaciones de petróleo, lo que provocó que el Brent cayera por debajo de los 78 dólares por barril. Un petróleo más barato reduce las presiones inflacionarias que llevaron a la Reserva Federal a mantener una postura restrictiva, y esto podría convertirse en un factor de apoyo para los activos de riesgo, incluido Bitcoin.
Contexto financiero
Según la solicitud en el formulario S-1, SpaceX registró una pérdida neta de 4.940 millones de dólares en 2025 y de 4.280 millones de dólares en el primer trimestre de 2026. Antes de la consolidación de xAI, la compañía estaba más cerca de la rentabilidad: en 2024 obtuvo una ganancia neta de 791 millones de dólares. El segmento de IA se convirtió en la principal fuente de presión: xAI en 2025 generó 3.200 millones de dólares en ingresos y 6.360 millones de dólares en pérdidas operativas.
Starlink sigue siendo la parte más rentable del negocio: en 2025, el segmento de Conectividad generó 11.390 millones de dólares en ingresos y 4.420 millones de dólares en ingresos operativos. Sin embargo, un factor adicional de presión fue el acuerdo con Anysphere, el desarrollador del asistente de IA Cursor. El 16 de junio, SpaceX anunció la compra de la compañía por 60 mil millones de dólares en una transacción totalmente en acciones. Esta estructura no requiere desembolso de efectivo, pero diluye las participaciones de los accionistas actuales en un potencial 3,4% de la valoración de la compañía en el momento de su salida a bolsa.
Mi análisis: Este colapso de SpaceX no es solo una corrección, sino una señal de sobrecalentamiento en el mercado de IA y gigantes tecnológicos. Para los inversores en criptomonedas, es un recordatorio: si incluso activos como SpaceX pierden la mitad de la capitalización de Bitcoin en tres días, entonces la alta volatilidad de las monedas digitales es solo una parte del panorama general. La resistencia de Bitcoin en este contexto confirma su estatus como "oro digital", pero la dependencia de factores macroeconómicos, como el petróleo y la política de la Reserva Federal, sigue siendo crítica.