SpaceX perdió $600 mil millones en tres días: casi la mitad de la capitalización de mercado de bitcoin se evaporó
La capitalización de mercado de SpaceX se desplomó en más de 600 mil millones de dólares en solo tres sesiones de negociación. Esta cifra equivale a casi la mitad del valor actual de bitcoin, lo que convierte este episodio en uno de los más significativos en la historia de los mercados públicos en comparación con las criptomonedas.
El 22 de junio, las acciones de la empresa de Elon Musk cayeron un 16%, alcanzando los 154,60 dólares, el nivel más bajo desde que SpaceX salió a bolsa el 12 de junio. El detonante de la venta masiva fueron las noticias sobre los planes de la compañía de realizar su primera emisión pública de bonos en dólares por 20 mil millones de dólares. El objetivo principal es refinanciar un préstamo puente relacionado con la adquisición de xAI, cuyo vencimiento es en septiembre de 2027.
En tres días, las acciones de SpaceX perdieron aproximadamente el 23% de su valor. Una semana antes, la valoración de la empresa rondaba los 2,5 billones de dólares, pero tras el desplome cayó a poco más de 2 billones. En Hyperliquid, el contrato perpetuo sobre las acciones de SpaceX cayó un 15% adicional el martes, hasta aproximadamente 151 dólares.
Es importante destacar que la dinámica se vio fuertemente influenciada por el bajo volumen de acciones en circulación. Con una cantidad limitada de valores, incluso noticias aisladas pueden provocar movimientos bruscos. Este es un riesgo clásico al negociar acciones de empresas con una alta concentración de propiedad.
Bitcoin, durante el mismo período, mostró una sorprendente resistencia, perdiendo menos del 1% y cotizando alrededor de los 63.600 dólares. La capitalización de la primera criptomoneda es de aproximadamente 1,3 billones de dólares. En el contexto de la caída de SpaceX, esto significa que las pérdidas de tres días de la empresa de Elon Musk equivalen casi a la mitad del valor de mercado de BTC.
Presión sobre el sector tecnológico y el contexto macroeconómico
El desplome de SpaceX coincidió con una corrección más amplia de las acciones tecnológicas. Los analistas lo atribuyen a las crecientes dudas de los inversores sobre el retorno de las inversiones masivas en IA por parte de los grandes gigantes tecnológicos. Para el mercado de criptomonedas, este factor es crítico, ya que el interés en la inteligencia artificial y los activos de alto riesgo ha respaldado la recuperación de las criptomonedas en las últimas semanas.
El factor opuesto sigue siendo el petróleo. En medio de las negociaciones para resolver el conflicto en Oriente Medio, Washington otorgó a Irán una licencia de 60 días para reanudar las exportaciones. El Brent cerró por debajo de los 78 dólares por barril. Un petróleo más barato reduce la presión inflacionaria, lo que podría suavizar la postura restrictiva de la Reserva Federal y convertirse en un factor de apoyo para los activos de riesgo, incluido bitcoin.
Contexto financiero y acuerdo con Anysphere
Según la declaración en el formulario S-1, SpaceX registró una pérdida neta de 4.940 millones de dólares en 2025 y de 4.280 millones de dólares en el primer trimestre de 2026. Antes de la consolidación de xAI, la empresa estaba más cerca de la rentabilidad: en 2024 obtuvo una ganancia neta de 791 millones de dólares. El segmento de IA se ha convertido en la principal fuente de presión: xAI generó 3.200 millones de dólares en ingresos en 2025, con una pérdida operativa de 6.360 millones de dólares.
Starlink sigue siendo la parte más rentable del negocio. En los informes figura como Conectividad: en 2025, el segmento generó 11.390 millones de dólares en ingresos y 4.420 millones de dólares en ingresos operativos.
Un factor adicional de presión fue el acuerdo con Anysphere, el desarrollador del asistente de IA Cursor. El 16 de junio, SpaceX anunció la compra de la empresa por 60 mil millones de dólares en una transacción totalmente en acciones. Esta estructura no requiere el uso de efectivo, pero diluye las participaciones de los accionistas actuales. La dilución potencial es de aproximadamente el 3,4% de la valoración de SpaceX en el momento de su salida a bolsa.
Mi conclusión experta: La caída de SpaceX en 600 mil millones de dólares es un claro ejemplo de cómo incluso las empresas más grandes pueden ser vulnerables a los riesgos macroeconómicos y sectoriales. Para los inversores en criptomonedas, esto es una señal: bitcoin, a pesar de su volatilidad, demuestra resistencia gracias a la mayor profundidad y liquidez del mercado. Sin embargo, la dependencia de ambos activos de la demanda general de riesgo, especialmente en el contexto de la IA, sigue siendo alta. El mercado observará de cerca si SpaceX puede estabilizarse después de estas turbulencias.