Los analistas rechazan los paralelismos entre STRC Strategy y el colapso de UST Terra: activos fundamentalmente diferentes
En el mercado vuelven a surgir debates en torno al nuevo instrumento financiero de Strategy: las acciones preferentes STRC. Algunos participantes del mercado establecen paralelismos alarmantes entre STRC y el notorio stablecoin algorítmico UST de Terra, que colapsó en 2022. Sin embargo, desde un punto de vista profesional, esta comparación es profundamente errónea y engañosa.
Naturaleza completamente diferente del activo
La diferencia clave radica en la esencia misma del instrumento. STRC no es un stablecoin ni un intento de crear una moneda descentralizada. Son acciones preferentes clásicas, emitidas por la empresa Strategy. Ofrecen un dividendo fijo del 11,5% anual, lo que es una práctica estándar para los valores corporativos. Su valor nominal está efectivamente fijado en torno a los $100, pero el precio de mercado puede fluctuar. Por ejemplo, en un momento las cotizaciones cayeron a $82,53, lo que es una volatilidad normal para un instrumento de capital, no un signo de inestabilidad algorítmica.
Mecanismo de funcionamiento y riesgos
A diferencia de UST, que dependía de un complejo y frágil mecanismo de arbitraje con el token LUNA para mantener su paridad, STRC no tiene respaldo algorítmico. Su precio está determinado por la oferta y la demanda del mercado, así como por los fundamentos de la empresa emisora. Mientras el precio de mercado de STRC se mantenga por debajo de su valor nominal de $100, la empresa Strategy no utiliza este instrumento como canal para captar capital destinado a la compra de bitcoin. Esto significa que la situación actual no es una crisis de liquidez, sino una revalorización temporal del mercado.
Comentario de expertos: La comparación de STRC con UST es un ejemplo clásico de FUD (miedo, incertidumbre y duda), basado en una similitud superficial (la existencia de una "paridad"). En realidad, estamos ante dos clases de activos completamente diferentes: uno es un derivado algorítmico de alto riesgo, el otro es un instrumento corporativo relativamente conservador con renta fija. El mercado debería evaluar con seriedad los riesgos de cada instrumento, sin dejarse llevar por analogías emocionales del pasado.