El Parlamento Europeo dio luz verde al euro digital: detalles y plazos de lanzamiento de la CBDC
El Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo ha aprobado oficialmente el proyecto de ley para la introducción del euro digital. La decisión se tomó por una mayoría significativa: 43 votos a favor, 14 en contra y una abstención. Este es un paso clave hacia el lanzamiento de la primera moneda digital de banco central (CBDC) paneuropea.
Cómo funcionará el euro digital
El euro digital, emitido por el Banco Central Europeo (BCE), será una forma electrónica de dinero fiduciario. Se prevén dos modos de funcionamiento: en línea (a través de una cuenta bancaria) y fuera de línea (a través de un almacenamiento local en el dispositivo del usuario). El modo fuera de línea se equipara al efectivo: en caso de pérdida del dispositivo, los fondos se perderán irreversiblemente. Para verificar las transacciones, se planea utilizar tecnologías similares a las pruebas de conocimiento cero (zero-knowledge proofs), lo que permitirá confirmar las operaciones sin revelar datos personales.
La distribución del euro digital podrá ser realizada por bancos, proveedores de pagos, oficinas de correos, emisores de dinero electrónico y proveedores regulados de servicios de criptomonedas. La mayoría de las empresas estarán obligadas a aceptar el activo, excepto las pequeñas y microempresas que no admitan otros pagos digitales. Los servicios básicos para los usuarios —apertura de cuenta, almacenamiento y gestión de fondos— seguirán siendo gratuitos.
Límites y protección del sistema bancario
Para reducir los riesgos para el sistema bancario tradicional, se introducen límites en la tenencia de euros digitales para los ciudadanos. La cantidad concreta aún no está determinada: será fijada por la Comisión Europea basándose en las recomendaciones del BCE y se revisará al menos cada dos años. Esto debería evitar una fuga masiva de depósitos de los bancos comerciales.
Plazos y hoja de ruta
Antes del lanzamiento completo, el BCE deberá construir la infraestructura, realizar pruebas piloto reales y precisar las reglas de responsabilidad, especialmente en relación con los riesgos fuera de línea, incluido el doble gasto. Tras la autorización, se prevé un período de implementación de al menos 24 meses. Según las estimaciones actuales del BCE, si la legislación se adopta en 2026, las primeras transacciones piloto podrían comenzar a mediados de 2027, y una posible primera emisión del euro digital podría ocurrir en 2029.
Competencia con las stablecoins privadas
Paralelamente, los bancos europeos están desarrollando una alternativa privada: el proyecto de stablecoin regulada en euros Qivalis, cuyo número de participantes ha crecido a 37, incluyendo ING, BNP Paribas y UniCredit. El lanzamiento está previsto para la segunda mitad de 2026. Sin embargo, el BCE ha advertido que la emisión de stablecoins en euros podría reducir los préstamos bancarios y complicar el control de las tasas de interés.
Mi análisis: El respaldo del proyecto de ley por parte del Parlamento Europeo no es solo un procedimiento burocrático, sino una señal clara al mercado. Europa apuesta por una moneda digital soberana para reducir la dependencia de infraestructuras de pago externas (en octubre de 2025, el BCE señaló que casi dos tercios de las transacciones con tarjeta en la eurozona son procesadas por empresas no europeas). Sin embargo, el éxito del euro digital dependerá del equilibrio entre la privacidad de los usuarios y los requisitos regulatorios, así como de si podrá competir con las stablecoins privadas y las criptomonedas ya existentes.