El Parlamento Europeo dio luz verde al euro digital: detalles clave del nuevo proyecto de ley
El Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo aprobó el proyecto de ley para la implementación del euro digital. La decisión se tomó por una abrumadora mayoría: 43 votos a favor, 14 en contra y una abstención. Este es un paso significativo hacia la creación de una moneda digital de banco central (CBDC) completamente operativa en la Unión Europea.
¿Cómo funcionará el euro digital?
El euro digital es un equivalente electrónico del efectivo, emitido por el Banco Central Europeo (BCE). Funcionará en dos modos: en línea (a través de una cuenta bancaria) y fuera de línea (mediante un almacenamiento local en el dispositivo del usuario). El modo fuera de línea se equipara al dinero en efectivo: si pierde su teléfono inteligente o tarjeta, los fondos en ellos se perderán de forma irreversible, sin posibilidad de recuperación.
Para proteger la privacidad de las transacciones, se planea utilizar tecnologías de pruebas de conocimiento cero (zero-knowledge proofs). Esto permitirá verificar las operaciones sin revelar los datos personales del usuario. Los bancos, proveedores de pagos, oficinas de correos, emisores de dinero electrónico y proveedores de servicios criptográficos regulados podrán distribuir el euro digital.
Aceptación obligatoria y límites
La mayoría de las empresas en la eurozona estarán obligadas a aceptar el euro digital. La excepción se aplica solo a las pequeñas y microempresas que no admitan otros pagos digitales. Los servicios básicos para los usuarios (apertura de cuenta, almacenamiento de fondos, gestión y acceso al instrumento de pago) seguirán siendo gratuitos.
Para evitar riesgos para el sistema bancario tradicional, se introduce un límite en la tenencia de euros digitales para los ciudadanos. El monto específico aún no se ha determinado; lo establecerá la Comisión Europea basándose en las recomendaciones del BCE, con una revisión obligatoria al menos cada dos años.
Plazos y perspectivas
Antes del lanzamiento completo, el BCE deberá construir la infraestructura, realizar pruebas piloto reales y definir las reglas de responsabilidad, especialmente en lo que respecta a los riesgos fuera de línea (por ejemplo, el doble gasto). Después de la autorización, se necesitarán al menos 24 meses para implementar el sistema.
Según estimaciones del BCE, si la legislación se aprueba en 2026, las primeras transacciones piloto podrían comenzar a mediados de 2027, y la primera emisión de euros digitales no sería posible antes de 2029.
Contexto geopolítico
El euro digital tiene como objetivo reducir la dependencia de la Unión Europea de las infraestructuras de pago externas. En octubre de 2025, el BCE señaló que casi dos tercios de las transacciones con tarjeta en la eurozona son procesadas por empresas no europeas. Esto convierte al proyecto no solo en tecnológico, sino también en estratégico.
Paralelamente, los bancos europeos están desarrollando una alternativa privada. En mayo de 2025, ING informó que el número de participantes en el proyecto de la stablecoin regulada en euros Qivalis aumentó a 37, incluidos gigantes como ABN AMRO, Rabobank, BNP Paribas y UniCredit. El lanzamiento del activo está previsto para la segunda mitad de 2026, sujeto a la obtención de permisos.
Sin embargo, el BCE advirtió sobre los riesgos de las stablecoins en euros: podrían reducir los préstamos bancarios y complicar el control de las tasas de interés.
Mi análisis: La aprobación del proyecto de ley no es solo un paso burocrático, sino una señal al mercado de que la UE está decidida a crear su propia moneda digital. Es interesante que, junto con el proyecto estatal, se esté desarrollando la iniciativa privada Qivalis. Esto crea una situación única en la que una CBDC y una stablecoin regulada pueden coexistir en la misma jurisdicción. La batalla por el control de los pagos digitales en Europa apenas comienza, y los inversores deben seguir de cerca la evolución de los acontecimientos.