Los veteranos de Bitcoin han congelado las ventas: ¿se prepara el mercado para un giro?
Los inversores que mantienen bitcoins durante más de cinco años prácticamente han dejado de vender sus reservas. Estos participantes del mercado, conocidos en la comunidad cripto como OG (veteranos), muestran una reducción récord en su actividad, lo que cambia radicalmente el equilibrio de fuerzas en el mercado.
Según el monitoreo de métricas on-chain, el promedio móvil de 90 días del volumen de monedas gastadas por este grupo cayó a la marca de 962 BTC. Este es el nivel más bajo desde noviembre de 2024. Con el valor actual del BTC, los tenedores a largo plazo eligen conscientemente la estrategia de retención en lugar de tomar ganancias. De esta manera, reducen significativamente la presión sobre los vendedores, creando una escasez de oferta de monedas "antiguas".
Picos históricos de ventas y la calma actual
El ciclo de mercado actual ya ha registrado la mayor liquidación de monedas por parte de los veteranos en la historia. Para el análisis, los expertos utilizan la métrica STXO (Spent Transaction Output), que registra el movimiento de bitcoins antiguos en la red. Generalmente, el movimiento de estas monedas implica su posterior venta.
En el estudio, se considera al grupo OG como inversores con un período de tenencia de criptomonedas de al menos cinco años. Su actividad puede provocar fuertes fluctuaciones en el precio de mercado. El costo máximo de compra de activos por parte de este grupo fue de aproximadamente $63,200, lo que coincide aproximadamente con las cotizaciones actuales del mercado.
En el gráfico del promedio móvil de 90 días se observan claramente tres picos importantes de toma de ganancias. Todos ellos se formaron después de poderosas olas de crecimiento de la criptomoneda.
Las mayores olas de toma de ganancias:
- Mayo de 2024 — el promedio fue de 3,860 BTC.
- Febrero de 2025 — los volúmenes alcanzaron los 3,200 BTC.
- Septiembre de 2025 — el valor se registró en la marca de 2,360 BTC.
Los valores promediados en tres meses pueden parecer relativamente pequeños. Sin embargo, en días individuales, los volúmenes de movimiento superaron los 10,000, 30,000 e incluso 142,000 BTC.
Reducción de la presión de los vendedores y nueva señal
Actualmente, el volumen promedio de gasto de los participantes OG en 90 días ha caído por debajo de 1,000 monedas, situándose en la marca de 962 BTC. Este es el nivel más bajo desde finales del otoño de 2024. Los veteranos de la industria prefieren no vender bitcoins a los precios actuales, lo que reduce la presión del mercado.
La caída en la actividad de los inversores a largo plazo elimina un factor importante de oferta excesiva. Por el contrario, cuando disminuye la entrada de monedas antiguas, el precio depende más de la demanda a corto plazo. También aumenta la influencia de las posiciones de los traders en el mercado de derivados. Probablemente, esta calma presagia un período de consolidación o la continuación de la tendencia actual. Por lo tanto, el comportamiento de los grandes tenedores puede considerarse una señal moderadamente positiva.
Contexto técnico: el límite inferior de Power Law
La reducción de las ventas coincide con otro factor técnico notable. El popular analista sunnydecree notó una señal rara en el gráfico de la criptomoneda. Por primera vez en tres años, el precio del bitcoin se acercó al límite inferior de soporte del modelo Power Law. El modelo matemático describe la trayectoria a largo plazo del activo a través de líneas logarítmicas. Anteriormente, el precio tocó esta zona solo durante un mercado bajista profundo.
La coincidencia de estos factores parece muy prometedora. En primer lugar, los participantes más antiguos no quieren tomar ganancias cerca del nivel de equilibrio. En segundo lugar, el precio ha regresado a un soporte históricamente fuerte.
Mi análisis: La fuerte disminución en la actividad de los inversores OG, combinada con la prueba del límite inferior de Power Law, es una señal clásica de acumulación. El mercado, en esencia, ha "limpiado" las manos débiles, y ahora los alcistas tienen todas las oportunidades para un nuevo impulso. Sin embargo, no se deben subestimar los riesgos macroeconómicos: en ausencia de un catalizador, la consolidación podría prolongarse.