Los veteranos de Bitcoin han congelado las ventas: ¿señal de un cambio de tendencia en el mercado?
Los tenedores a largo plazo de bitcoin, que poseen monedas durante más de cinco años, prácticamente han dejado de fijar ganancias. Esta categoría de participantes, conocida en la comunidad como OG (veteranos), demuestra una paciencia poco común, lo que cambia radicalmente el equilibrio de poder en el mercado.
El análisis de datos on-chain muestra que el promedio móvil de 90 días del volumen de monedas gastadas por este grupo ha caído a la marca de 962 BTC. Este es el valor mínimo desde noviembre de 2024. Con las cotizaciones actuales de BTC, los veteranos eligen una estrategia de retención en lugar de venta, lo que debilita significativamente la presión de los vendedores.
Máximos históricos de ventas quedaron atrás
El ciclo de mercado actual ya ha pasado a la historia como el período de mayor liquidación de monedas por parte de los OG. Para el análisis se utiliza la métrica STXO (Spent Transaction Output), que rastrea el movimiento de bitcoins antiguos. Por lo general, el movimiento de estas monedas precede a su posterior venta.
En el estudio, se considera a la cohorte OG como inversores con un período de tenencia de cinco años o más. Su actividad puede provocar fuertes fluctuaciones en el precio. El precio promedio de compra de los activos de este grupo era de aproximadamente $63,200, lo que corresponde aproximadamente a las cotizaciones actuales del mercado.
En el gráfico del promedio móvil de 90 días se observan claramente tres picos principales de fijación de ganancias, formados después de poderosas olas de crecimiento:
- Mayo de 2024 — el promedio fue de 3,860 BTC.
- Febrero de 2025 — los volúmenes alcanzaron los 3,200 BTC.
- Septiembre de 2025 — el valor se registró en la marca de 2,360 BTC.
Aunque los valores promediados durante tres meses pueden parecer relativamente pequeños, en días individuales los volúmenes de movimiento superaron los 10,000, 30,000 e incluso 142,000 BTC.
Debilitamiento de la presión de los vendedores
Actualmente, el volumen promedio de gasto de los participantes OG en 90 días ha caído por debajo de 1,000 monedas, situándose en el nivel de 962 BTC. Este es el indicador más bajo desde el otoño de 2024. Los veteranos de la industria prefieren no vender bitcoins a los precios actuales, lo que reduce la presión del mercado.
La caída en la actividad de los inversores a largo plazo elimina un factor importante de oferta excesiva. Con la reducción del flujo de monedas antiguas, el precio depende más de la demanda a corto plazo. También aumenta la influencia de las posiciones de los traders en el mercado de derivados. Probablemente, esta calma presagia un período de consolidación o la continuación de la tendencia actual. Por lo tanto, el comportamiento de los grandes tenedores puede considerarse una señal moderadamente positiva.
Negociación en el límite inferior del modelo Power Law
La reducción de las ventas coincidió con otro factor técnico notable. El conocido analista sunnydecree llamó la atención sobre una señal poco común en el gráfico de la criptomoneda. Por primera vez en tres años, el precio de bitcoin se acercó al límite inferior de soporte del modelo Power Law. Este modelo matemático describe la trayectoria a largo plazo del activo a través de líneas logarítmicas. Anteriormente, el precio tocaba esta zona solo durante un mercado bajista profundo.
La coincidencia de estos factores parece muy prometedora. En primer lugar, los participantes más antiguos no quieren fijar ganancias cerca del nivel de equilibrio. En segundo lugar, el precio ha regresado a un soporte históricamente fuerte.
Mi comentario: El comportamiento de los OG es un signo clásico de acumulación. Cuando los jugadores más experimentados dejan de vender incluso a los precios actuales, el mercado a menudo se prepara para un nuevo impulso. Sin embargo, no hay que olvidar que la ausencia de ventas por parte de los veteranos no garantiza un crecimiento inmediato; ahora la pelota está en el lado de los especuladores a corto plazo y la demanda institucional.