Los veteranos de Bitcoin han congelado las ventas: ¿qué significa esto para el mercado?
Los inversores que mantienen bitcoins durante más de cinco años prácticamente han dejado de vender sus activos. Estos participantes del mercado, conocidos en la comunidad cripto como OG (veteranos), muestran un comportamiento poco común que merece una atención especial.
Según datos analíticos, el promedio móvil de 90 días del volumen de monedas gastadas por los veteranos ha caído a 962 BTC. Esta es la cifra más baja desde noviembre de 2024. La situación actual del mercado lleva a los tenedores a largo plazo a optar por una estrategia de retención, lo que reduce significativamente la presión vendedora.
Máximos históricos de ventas y la calma actual
El ciclo actual del mercado ha sido testigo de la mayor liquidación de monedas por parte de los veteranos en la historia. Para el análisis se utiliza la métrica STXO, que registra el movimiento de bitcoins antiguos en la red. El movimiento de estas monedas suele preceder a su posterior venta.
El grupo OG incluye a inversores con un período de tenencia de criptomonedas de al menos cinco años. Su actividad puede provocar fuertes fluctuaciones en el precio del mercado. El precio medio de compra de los activos de este grupo es de aproximadamente $63,200, lo que coincide aproximadamente con las cotizaciones actuales del mercado.
En el gráfico del promedio móvil de 90 días se observan claramente tres picos importantes de toma de ganancias, que se formaron tras fuertes oleadas de crecimiento:
- Mayo de 2024: el promedio fue de 3860 BTC.
- Febrero de 2025: los volúmenes alcanzaron los 3200 BTC.
- Septiembre de 2025: el valor se situó en 2360 BTC.
Los valores promedio de tres meses pueden parecer relativamente pequeños, pero en días individuales los volúmenes de movimiento superaron los 10,000, 30,000 e incluso 142,000 BTC.
Disminución de la presión del mercado
Actualmente, el volumen promedio de gasto de los participantes OG en 90 días ha caído por debajo de las 1000 monedas, situándose en 962 BTC. Este es el valor más bajo desde finales de 2024. Los veteranos de la industria prefieren no vender bitcoins a los precios actuales, lo que reduce la presión del mercado.
La caída en la actividad de los inversores a largo plazo elimina un factor importante de oferta excesiva. Con una menor entrada de monedas antiguas, el precio depende más de la demanda a corto plazo. También aumenta la influencia de las posiciones de los traders en el mercado de derivados. Probablemente, esta calma presagia un período de consolidación o la continuación de la tendencia actual. El comportamiento de los grandes tenedores puede considerarse una señal moderadamente positiva.
Negociación en el límite inferior del modelo Power Law
La reducción de las ventas ha coincidido con otro factor técnico notable. Por primera vez en tres años, el precio de bitcoin se ha acercado al límite inferior de soporte del modelo Power Law. Este modelo matemático describe la trayectoria a largo plazo del activo mediante líneas logarítmicas. Anteriormente, el precio tocó esta zona solo durante un mercado bajista profundo.
La coincidencia de estos factores parece muy prometedora. En primer lugar, los participantes más antiguos no quieren fijar ganancias cerca del nivel de equilibrio. En segundo lugar, el precio ha vuelto a un soporte históricamente fuerte.
Mi conclusión experta: la situación actual forma un escenario clásico para un cambio de tendencia o, al menos, para un fuerte rebote. Si a la disminución de las ventas por parte de los OG se suma una renovación de la demanda por parte de los actores institucionales, podríamos ser testigos del inicio de un nuevo impulso alcista. Sin embargo, no se deben descartar los riesgos macroeconómicos, que podrían alterar esta frágil estructura.