Los veteranos de bitcoin han dejado de vender: ¿se prepara el mercado para un cambio de tendencia?
Los inversores que mantienen bitcoins durante más de cinco años —los llamados OG, o veteranos del mercado— prácticamente han dejado de fijar ganancias. Este es un evento significativo que afecta directamente el equilibrio entre oferta y demanda y podría señalar el inicio de una nueva etapa para la primera criptomoneda.
Según mi análisis de los datos de la red, el promedio móvil de 90 días del volumen de monedas gastadas por este grupo de participantes ha caído a 962 BTC. Este es el valor más bajo desde noviembre de 2024. La dinámica actual indica que los tenedores a largo plazo optan por una estrategia de retención, en lugar de venta, incluso con las cotizaciones actuales del mercado. Esto reduce significativamente la presión de los vendedores.
Récords históricos de ventas y una desaceleración abrupta
El ciclo actual del mercado ya ha registrado la mayor liquidación de monedas por parte de los veteranos en la historia. Para el análisis, utilizo la métrica STXO (Spent Transaction Output), que rastrea el movimiento de bitcoins antiguos en la red. Generalmente, el movimiento de estas monedas precede a su posterior venta.
El grupo OG incluye inversores con un período de tenencia de cinco años o más. Su actividad puede provocar fuertes fluctuaciones en el precio. El costo máximo de compra de activos para este grupo fue de aproximadamente $63,200, lo que corresponde aproximadamente a las cotizaciones actuales del mercado.
En el gráfico del promedio móvil de 90 días, se observan claramente tres picos importantes de fijación de ganancias, que se formaron después de poderosas olas de crecimiento:
- Mayo de 2024: el promedio fue de 3,860 BTC.
- Febrero de 2025: los volúmenes alcanzaron los 3,200 BTC.
- Septiembre de 2025: el valor se registró en 2,360 BTC.
Aunque los promedios de tres meses pueden parecer relativamente pequeños, en días individuales los volúmenes de movimiento superaron los 10,000, 30,000 e incluso 142,000 BTC.
Disminución de la presión de los vendedores: ¿qué significa?
Actualmente, el volumen promedio de gasto de los participantes OG en 90 días ha caído por debajo de 1,000 monedas, estabilizándose en 962 BTC. Este es el nivel más bajo desde finales del otoño de 2024. Los veteranos de la industria prefieren no vender bitcoins a los precios actuales, lo que reduce la presión del mercado.
La caída en la actividad de los inversores a largo plazo elimina un factor importante de exceso de oferta. Por el contrario, cuando disminuye la entrada de monedas antiguas, el precio se vuelve más dependiente de la demanda a corto plazo. También aumenta la influencia de las posiciones de los operadores en el mercado de derivados. Probablemente, esta calma presagia un período de consolidación o la continuación de la tendencia actual. Por lo tanto, el comportamiento de los grandes tenedores puede considerarse una señal moderadamente positiva.
Comercio en el límite inferior del modelo Power Law
La reducción de las ventas ha coincidido con otro factor técnico notable. El popular analista sunnydecree señaló una señal rara en el gráfico de la criptomoneda. Por primera vez en tres años, el precio del bitcoin se ha acercado al límite inferior de soporte del modelo Power Law. Este modelo matemático describe la trayectoria a largo plazo del activo a través de líneas logarítmicas. Anteriormente, el precio tocó esta zona solo durante un mercado bajista profundo.
La coincidencia de estos factores parece muy prometedora. En primer lugar, los participantes más antiguos no quieren fijar ganancias cerca del nivel de equilibrio. En segundo lugar, el precio ha vuelto a un soporte históricamente fuerte.
Mi conclusión experta: La combinación de una fuerte caída en las ventas por parte de los OG y la prueba del límite inferior del Power Law crea una base para un posible cambio de tendencia. El mercado parece estar entrando en una fase de acumulación, y los niveles actuales podrían resultar un punto de entrada atractivo para inversores a medio plazo.