Los veteranos de bitcoin han congelado las ventas: ¿se prepara el mercado para un cambio de tendencia?
Los tenedores a largo plazo de bitcoin, esos «OG» con cinco años de antigüedad, prácticamente han detenido por completo la realización de sus acumulaciones. Este fenómeno es una de las señales clave para la coyuntura actual del mercado.
Las ventas de los OG alcanzan un mínimo
Según mi análisis de datos on-chain, el promedio móvil de 90 días del volumen de monedas gastadas por esta categoría de inversores ha caído hasta la marca de 962 BTC. La última vez que se registraron valores tan bajos fue en noviembre de 2024. Esto es una prueba directa de que, al precio actual de BTC, los veteranos del mercado prefieren la estrategia de mantener, en lugar de fijar ganancias. La presión vendedora de este grupo se ha debilitado al mínimo.
Picos históricos de ventas masivas
El ciclo actual del mercado ya ha pasado a la historia como el período de mayor liquidación de monedas por parte de los inversores a largo plazo. Para evaluarlo, utilizo la métrica STXO (Spent Transaction Output), que rastrea el movimiento de bitcoins antiguos en la red. Los tres picos más grandes de fijación de ganancias ocurrieron en:
- Mayo de 2024 — promedio de 3860 BTC.
- Febrero de 2025 — volúmenes alcanzaron 3200 BTC.
- Septiembre de 2025 — valor registrado en la marca de 2360 BTC.
Es importante entender: aunque las cifras promediadas en tres meses parecen modestas, en días individuales los volúmenes de movimiento superaron los 10,000, 30,000 e incluso 142,000 BTC. Esto indica una alta volatilidad y acciones puntuales, pero poderosas, de grandes actores.
Reducción de la presión y cambio de impulsores
La caída de la actividad de los tenedores a largo plazo por debajo de las 1000 monedas (ahora 962 BTC) elimina un factor importante de oferta excesiva. Ahora, el precio de bitcoin depende en mayor medida de la demanda a corto plazo y de las posiciones de los traders en el mercado de derivados. Esta calma por parte de la «vieja guardia» a menudo precede a un período de consolidación o a la continuación de la tendencia actual. Considero esto una señal moderadamente positiva: los actores clave no ven razones para salir a fiat a los precios actuales.
Contexto técnico: soporte de Power Law
La reducción de las ventas ha coincidido con otro factor técnico notable. El popular analista sunnydecree señaló que, por primera vez en tres años, el precio de bitcoin se ha acercado al límite inferior de soporte del modelo Power Law. Este modelo matemático describe la trayectoria a largo plazo del activo a través de líneas logarítmicas. Anteriormente, el precio tocaba esta zona solo durante un mercado bajista profundo.
La coincidencia de dos factores —la detención de las ventas de los OG y el retorno del precio a un soporte históricamente fuerte— parece muy prometedora. Los veteranos no quieren fijar ganancias cerca del nivel de equilibrio, y el precio ha vuelto a una zona de soporte poderosa. El mercado probablemente se prepara para un movimiento importante.
Mi opinión profesional: estamos observando un escenario clásico de «capitulación de vendedores» en un nivel que históricamente ha sido un punto de inflexión. Si la demanda a corto plazo se mantiene, la zona actual podría convertirse en una plataforma de lanzamiento para un nuevo impulso alcista.