Los veteranos de bitcoin han dejado de vender: qué significa esto para el mercado
Los inversores que mantienen bitcoins durante más de cinco años prácticamente han detenido por completo las ventas. Estos participantes del mercado, conocidos como OG (veteranos), muestran un comportamiento único que podría señalar un cambio en el ciclo del mercado.
Según datos de análisis on-chain, el promedio móvil de 90 días del volumen de monedas gastadas entre este grupo ha caído a 962 BTC, el nivel más bajo desde noviembre de 2024. Esto significa que, al valor actual del activo, los tenedores a largo plazo eligen conscientemente una estrategia de retención en lugar de tomar ganancias. Así, la presión de venta por parte de los participantes más experimentados del mercado se ha debilitado significativamente.
Récords históricos y la calma actual
El ciclo de mercado actual ya ha registrado la mayor liquidación de monedas por parte de los veteranos en la historia. Los analistas utilizan la métrica STXO (Spent Transaction Output), que registra el movimiento de bitcoins antiguos en la red. Generalmente, el movimiento de estas monedas precede a su posterior venta.
Al grupo OG pertenecen inversores con un período de tenencia de al menos cinco años. Su actividad puede provocar fuertes fluctuaciones en el precio. El precio promedio de compra de los activos de este grupo es de aproximadamente $63,200, lo que coincide aproximadamente con las cotizaciones actuales del mercado.
En el gráfico del promedio móvil de 90 días se observan claramente tres picos principales de toma de ganancias:
- Mayo de 2024: el promedio fue de 3,860 BTC.
- Febrero de 2025: los volúmenes alcanzaron 3,200 BTC.
- Septiembre de 2025: el valor se registró en 2,360 BTC.
Aunque los promedios de tres meses pueden parecer relativamente pequeños, en días individuales los volúmenes de movimiento superaron los 10,000, 30,000 e incluso 142,000 BTC.
Debilitamiento de la presión de venta
Actualmente, el volumen promedio de gasto en 90 días de los participantes OG ha caído por debajo de las 1,000 monedas, situándose en 962 BTC. Este es el valor más bajo desde finales del otoño de 2024. Los veteranos de la industria prefieren no vender bitcoins a los precios actuales, lo que reduce la presión del mercado.
La caída en la actividad de los inversores a largo plazo elimina un factor importante de oferta excesiva. Ahora, el precio depende más de la demanda a corto plazo, y también aumenta la influencia de las posiciones de los traders en el mercado de derivados. Probablemente, esta calma presagia un período de consolidación o la continuación de la tendencia actual.
Comercio en el límite inferior del modelo Power Law
La reducción de las ventas coincide con otro factor técnico notable. Por primera vez en tres años, el precio de bitcoin se ha acercado al límite inferior de soporte del modelo Power Law. Este modelo matemático describe la trayectoria a largo plazo del activo mediante líneas logarítmicas. Anteriormente, el precio tocó esta zona solo durante un mercado bajista profundo.
La coincidencia de estos factores parece muy prometedora. Los participantes más antiguos no quieren tomar ganancias cerca del nivel de equilibrio, y el precio ha vuelto a un soporte históricamente fuerte.
Mi conclusión experta: El comportamiento de los veteranos no es solo estadística, sino una señal clara de confianza en la perspectiva a largo plazo del activo. Cuando los jugadores más experimentados dejan de vender en su precio promedio de entrada, esto indica una expectativa de precios más altos. En combinación con la aproximación al fuerte soporte de Power Law, la situación actual forma un escenario alcista, aunque requiere confirmación por parte de los volúmenes y el contexto macroeconómico.