Los veteranos de Bitcoin congelaron las ventas: ¿señal de un cambio de tendencia?
Los inversores que mantienen bitcoins durante más de cinco años prácticamente han dejado de obtener ganancias. Este grupo de participantes del mercado, conocido como OG (veteranos), muestra un comportamiento poco común que podría indicar cambios fundamentales en la dinámica de oferta y demanda.
Según datos de análisis on-chain, el promedio móvil de 90 días del volumen de monedas gastadas por los veteranos ha caído a 962 BTC. Este es el valor más bajo desde noviembre de 2024. Con el precio actual del BTC, los tenedores a largo plazo eligen una estrategia de retención en lugar de venta, lo que reduce significativamente la presión de los vendedores.
El ciclo de mercado actual ya ha registrado volúmenes récord de liquidación por parte de este grupo. Los analistas utilizan la métrica STXO (Spent Transaction Output), que registra el movimiento de monedas antiguas en la red. El movimiento de estos activos generalmente precede a su posterior venta. El precio de compra promedio para este grupo es de aproximadamente $63,200, lo que coincide aproximadamente con las cotizaciones actuales. Este es un punto clave: vender a estos precios no genera ganancias significativas, por lo que los veteranos prefieren esperar.
En el gráfico del promedio móvil de 90 días se ven claramente tres grandes picos de toma de ganancias formados después de poderosas olas de crecimiento:
- Mayo de 2024 — el volumen promedio de ventas fue de 3,860 BTC.
- Febrero de 2025 — los volúmenes alcanzaron los 3,200 BTC.
- Septiembre de 2025 — el valor se fijó en 2,360 BTC.
Es importante entender: aunque las cifras promedio de tres meses parecen modestas, en días individuales los volúmenes de movimiento superaron los 10,000, 30,000 e incluso 142,000 BTC. La calma actual contrasta con esta volatilidad.
Debilitamiento de la presión de los vendedores y señales técnicas
Ahora que el volumen promedio de gasto en 90 días ha caído por debajo de 1,000 monedas (a 962 BTC), los veteranos han eliminado prácticamente un factor importante de oferta excesiva. Esto significa que el precio del bitcoin ahora depende más de la demanda a corto plazo y de las posiciones de los traders en el mercado de derivados. Esta calma a menudo precede a un período de consolidación o a la continuación de la tendencia actual. El comportamiento de los grandes tenedores puede considerarse una señal moderadamente positiva.
Es notable que la reducción de ventas coincidió con otro factor técnico poco común. El popular analista sunnydecree señaló que, por primera vez en tres años, el precio del bitcoin se acercó al límite inferior de soporte del modelo Power Law. Este modelo matemático describe la trayectoria a largo plazo del activo a través de líneas logarítmicas. Anteriormente, el precio tocaba esta zona solo durante un mercado bajista profundo.
La coincidencia de dos factores —la negativa de los veteranos a vender y el retorno del precio a un soporte históricamente fuerte— parece muy prometedora. Los participantes más antiguos del mercado no quieren obtener ganancias cerca del nivel de equilibrio, y el precio ha vuelto a una zona que históricamente ha servido como suelo. Esta es una combinación clásica para la formación de un patrón de reversión.
Mi análisis: El comportamiento actual de los OG no es solo una pausa. Es una espera estratégica. Si el modelo Power Law se mantiene y la demanda a corto plazo sigue siendo estable, podríamos ver la formación de una nueva fase alcista. Sin embargo, los inversores deben recordar: la calma antes de la tormenta no siempre es una tormenta. El mercado podría continuar consolidándose hasta que aparezca un catalizador para el movimiento. Por ahora, la señal es moderadamente alcista.