Los veteranos de Bitcoin se quedan paralizados: las ventas de inversores OG se desplomaron al mínimo desde noviembre de 2024
Señal clave para el mercado: los tenedores a largo plazo de bitcoin (OG), que poseen monedas durante más de cinco años, prácticamente han detenido las ventas. El promedio móvil de 90 días del volumen de UTXO gastados por ellos (STXO) cayó a 962 BTC, el valor más bajo desde noviembre de 2024. Este comportamiento de la «vieja guardia» indica un cambio de sentimiento: en lugar de tomar ganancias, eligen una estrategia de retención, lo que debilita significativamente la presión vendedora en el mercado.
Tres picos históricos de ventas masivas
El ciclo de mercado actual ya ha marcado volúmenes récord de liquidación de monedas por parte de los veteranos. Al analizar la métrica STXO, que rastrea el movimiento de bitcoins «viejos» (generalmente previo a una venta), vemos tres grandes oleadas de toma de ganancias:
- Mayo de 2024 — el promedio alcanzó los 3,860 BTC.
- Febrero de 2025 — los volúmenes fueron de 3,200 BTC.
- Septiembre de 2025 — el valor se registró en 2,360 BTC.
Es importante entender: aunque las cifras promedio de tres meses parecen modestas, en días individuales los volúmenes de movimiento superaron los 10,000, 30,000 e incluso 142,000 BTC. Esto indica que los inversores OG utilizaron activamente los períodos de fuerte crecimiento para salir a efectivo. Sin embargo, ahora este proceso prácticamente se ha detenido.
Debilitamiento de la oferta y creciente influencia de los traders
La caída de la actividad de los inversores a largo plazo por debajo del umbral de 1,000 BTC por día elimina un factor importante de exceso de oferta. Ahora, el precio de bitcoin depende en gran medida de la demanda a corto plazo y las posiciones de los traders en el mercado de derivados. El precio de compra promedio para este grupo es de aproximadamente $63,200, lo que prácticamente coincide con las cotizaciones actuales. Los veteranos se niegan a tomar ganancias en el nivel de equilibrio, lo que puede considerarse una señal moderadamente positiva, que presagia ya sea un período de consolidación o la continuación de la tendencia actual.
Contexto técnico: retorno al límite inferior de la Power Law
La reducción de las ventas ha coincidido con otro factor técnico notable. Por primera vez en tres años, el precio de bitcoin se ha acercado al límite inferior de soporte del modelo Power Law, un modelo matemático que describe la trayectoria a largo plazo del activo a través de líneas logarítmicas. Anteriormente, el toque de esta zona ocurría exclusivamente durante un mercado bajista profundo. La coincidencia de dos factores —la detención de las ventas de los OG y el retorno a un soporte históricamente fuerte— parece muy prometedora.
Comentario experto de Cryptalist: El comportamiento de los veteranos es uno de los indicadores más fiables. Cuando el «dinero inteligente» deja de vender en el nivel de su precio de entrada promedio, esto indica una creencia en el potencial a largo plazo. Sin embargo, no debemos olvidar que la reducción de la presión en cadena hace que el mercado sea más susceptible a manipulaciones por parte de los derivados. Estamos entrando en una fase donde el factor decisivo no será tanto la oferta de monedas viejas, sino la dinámica del interés abierto en futuros.