Los veteranos de bitcoin se han quedado paralizados: las ventas de OG han caído al mínimo — ¿qué significa esto para el mercado?
Los tenedores a largo plazo de bitcoin, conocidos en la comunidad como OG (veteranos del mercado), prácticamente han detenido por completo las ventas de sus monedas. Según mi análisis de datos on-chain, el promedio móvil de 90 días del volumen de fondos gastados por ellos ha caído a la marca de 962 BTC. Este es el nivel más bajo desde noviembre de 2024.
Para referencia: en la categoría de OG incluyo a los inversores que mantienen bitcoins durante más de cinco años. Su precio de compra promedio es de aproximadamente $63,200, lo que prácticamente coincide con las cotizaciones actuales del mercado. La lógica es simple: a este precio, no tiene sentido para ellos fijar ganancias o pérdidas, por lo que prefieren la estrategia de "hold". Esto reduce significativamente la presión de los vendedores sobre el mercado.
Picos históricos de ventas y la calma actual
El ciclo actual del mercado ya ha registrado volúmenes récord de descarga de monedas por parte de los veteranos. Para el análisis, utilizo la métrica STXO (Spent Transaction Output), que rastrea el movimiento de bitcoins antiguos en la red. Por lo general, estos movimientos preceden a las ventas.
Los picos clave de toma de ganancias se registraron en tres etapas:
- Mayo de 2024 — el promedio alcanzó los 3,860 BTC.
- Febrero de 2025 — los volúmenes disminuyeron a 3,200 BTC.
- Septiembre de 2025 — el valor cayó a 2,360 BTC.
Ahora, el volumen promedio de gasto de OG en 90 días ha caído por debajo de 1,000 monedas, hasta 962 BTC. En días individuales de ventas masivas, los volúmenes superaron los 10,000, 30,000 e incluso 142,000 BTC, pero ahora la actividad de los veteranos prácticamente ha desaparecido.
Reducción de la presión de los vendedores y señal de Power Law
La caída en la actividad de los inversores a largo plazo elimina un factor importante de oferta excesiva. Ahora, el precio de bitcoin depende más de la demanda a corto plazo y de las posiciones de los traders en el mercado de derivados. Probablemente, esta calma presagia un período de consolidación o la continuación de la tendencia actual. Considero el comportamiento de los grandes tenedores como una señal moderadamente positiva.
Es notable que la reducción de las ventas coincidió con otro factor técnico poco común. El analista sunnydecree señaló que, por primera vez en tres años, el precio de bitcoin se acercó al límite inferior de soporte del modelo Power Law. Este modelo matemático describe la trayectoria a largo plazo del activo a través de líneas logarítmicas. Anteriormente, el precio tocaba esta zona solo durante un mercado bajista profundo.
La coincidencia de estos factores parece muy prometedora. En primer lugar, los participantes más antiguos no quieren fijar ganancias cerca del nivel de equilibrio. En segundo lugar, el precio ha regresado a un soporte históricamente fuerte.
Mi opinión experta: Este comportamiento de los OG es un signo clásico de acumulación. El mercado probablemente se está preparando para el próximo movimiento significativo. Si la demanda a corto plazo se mantiene, podríamos ver una salida al alza de la zona de consolidación. Sin embargo, sin la entrada de capital fresco, la calma podría prolongarse.