Arthur Hayes: Bitcoin podría desplomarse hasta los $40,000, pero me mantengo en largo
El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, ha hecho una audaz predicción: en los próximos seis meses, Bitcoin podría caer hasta los $40,000. Esto representa una corrección de aproximadamente el 35% desde los niveles actuales. Pero, como suele ocurrir con los grandes actores, sus posiciones a largo plazo siguen siendo extremadamente alcistas.
El mercado de Bitcoin lleva varias semanas estancado, y Hayes parece ver en esta calma un presagio de una caída profunda. En una entrevista reciente, confirmó que utiliza spreads de opciones put para cubrir riesgos a corto plazo, pero sus activos principales son puramente largos. «Me mantengo firme», declaró al comentar su vieja predicción de $200,000–$250,000 para fin de año. Incluso si se equivoca, según sus propias palabras, estará satisfecho.
Strategy y el contexto macroeconómico
Esta semana, Bitcoin rebotó por encima de los $65,000, y la empresa Strategy (antes MicroStrategy) jugó un papel clave. Compró 520 BTC adicionales, aumentando sus reservas a $1.4 mil millones. Según datos de los analistas de QCP, estas compras se realizaron a través de un programa de venta de acciones en el mercado, lo que tuvo un impacto positivo en la liquidez. Sin embargo, el ritmo de acumulación se está desacelerando: Wintermute señala que el encarecimiento del capital prestado está frenando el apetito incluso de gigantes como Strategy y los ETF al contado.
El principal freno para el mercado de criptomonedas es la postura restrictiva de la Reserva Federal de EE. UU. El regulador mantuvo la tasa en el 3.50–3.75% y eliminó por completo de su retórica cualquier indicio de flexibilización. Además, la proyección mediana de la tasa para 2026 aumentó del 3.4% al 3.8%. La probabilidad de otra subida en diciembre se disparó al 37%, frente al 24% del mes pasado. 17 de los 18 miembros de la Fed están convencidos de que los riesgos inflacionarios siguen siendo consistentemente altos.
Volatilidad trimestral y salida de capitales
El final del trimestre podría intensificar la presión. JPMorgan estima que los grandes inversores podrían trasladar hasta $165 mil millones de acciones a bonos, el volumen máximo en cuatro años. En este contexto, Wintermute no detecta señales de nueva demanda: el mercado se está estabilizando gracias a la reducción de posiciones y un apalancamiento más limpio, no por la llegada de nuevos compradores.
Mi opinión: La predicción de Hayes parece realista en las condiciones macroeconómicas actuales. Una Fed restrictiva y la salida de capitales de activos de riesgo son un cóctel bajista. Pero su estrategia de cobertura demuestra que, incluso esperando los $40,000, se puede permanecer en largo si se gestionan los riesgos. El mercado ahora es un juego de paciencia, no de fe en un crecimiento instantáneo.