El oro cayó por debajo de los $4,000: la prima geopolítica se evaporó en medio del acuerdo de Trump con Irán
El mercado de metales preciosos está experimentando una corrección masiva. El oro al contado cayó a $3,972 por onza durante la sesión del 24 de junio de 2026, consolidándose firmemente por debajo del nivel psicológico de $4,000 por primera vez desde noviembre de 2025. La caída comenzó en la sesión asiática y se aceleró tras la publicación de detalles clave del acuerdo marco entre Estados Unidos e Irán.
En la sesión anterior, el activo abrió cerca de $4,113, pero luego perdió posiciones rápidamente. Desde que alcanzó un máximo histórico de $5,608 en enero de 2026, las cotizaciones han caído aproximadamente un 29%. Se observa una dinámica similar en el mercado de la plata: los precios cayeron por debajo de $60, lo que confirma una disminución general en la demanda de activos refugio.
El acuerdo de Trump y el colapso de la "prima de guerra"
El catalizador de la venta masiva fue la declaración de Donald Trump en Truth Social del 24 de junio, en la que detalló los términos del acuerdo marco con Irán. Los puntos clave: durante una ventana de negociación de 60 días, el tránsito de barcos a través del Estrecho de Ormuz será libre, y los fondos iraníes descongelados se destinarán exclusivamente a la compra de productos agrícolas estadounidenses: maíz, trigo, soja y otros bienes.
Esta aclaración eliminó efectivamente la principal fuente de tensión geopolítica que había sostenido los precios del oro en los meses anteriores. La "prima de guerra" incorporada en las cotizaciones comenzó a desvanecerse rápidamente. La experiencia histórica muestra que, tan pronto como aparecen señales de desescalada en Oriente Medio, la demanda de activos refugio cae bruscamente, incluso a pesar de los riesgos inflacionarios persistentes y las interrupciones en el suministro a largo plazo.
Opinión de expertos: Schiff ve oportunidades
El conocido defensor de la inversión en oro, Peter Schiff, calificó la corrección actual como "una excelente oportunidad de compra". En su opinión, el mercado subestima la inflación persistente, y las expectativas de un agresivo aumento de tasas por parte de la Reserva Federal son erróneas.
Schiff cree que cualquier giro motivado políticamente en la política beneficiará más a los metales preciosos que a las acciones, especialmente dada la brecha actual en las expectativas. También señala que el progreso en la apertura del Estrecho de Ormuz ha reducido los riesgos a corto plazo de interrupciones en el suministro de petróleo, lo que ha suavizado las expectativas inflacionarias y debilitado temporalmente el atractivo del oro.
Análisis técnico y pronóstico
El nivel de $4,000 fue un soporte psicológico importante después del rally de 2025 y principios de 2026. Su ruptura indica que el mercado ha dejado de incorporar en el precio la fase aguda del conflicto con Irán. Los sólidos indicadores económicos de EE. UU. respaldan los rendimientos reales y fortalecen el dólar, lo que tradicionalmente presiona a los activos sin rendimiento.
Sin embargo, los factores estructurales —en particular, las continuas compras de oro por parte de los bancos centrales— mantienen el interés alcista a largo plazo. La dinámica a corto plazo dependerá del progreso real de las negociaciones, pero la corrección actual ya está creando puntos de entrada atractivos para inversores pacientes.
Mi análisis: La caída por debajo de $4,000 no es un colapso, sino una corrección natural después de un sobrecalentamiento. La prima geopolítica era excesiva, y el mercado la está eliminando de manera justa. Sin embargo, los impulsores fundamentales —desdolarización, inflación y demanda de los bancos centrales— no han desaparecido. Espero una consolidación en el rango de $3,800–$4,200, seguida de una reanudación del crecimiento una vez que el mercado asimile las noticias sobre Irán.