Ryan Cohen rechazó una bonificación de $35 mil millones para centrarse en la adquisición de eBay
El CEO de GameStop (NYSE: GME), Ryan Cohen, realizó un movimiento inesperado que ha trastocado la agenda corporativa de la compañía. Se dirigió al consejo de administración para solicitar que se retire de la votación el tema de su propia bonificación por resultados. Se trataba de una suma potencialmente gigantesca: hasta 35 mil millones de dólares si se cumplían todos los ambiciosos objetivos. La razón de esta decisión, según Cohen, es simple: la dirección debe estar completamente enfocada en la eficiencia y en el acuerdo para comprar eBay.
El consejo de administración aprobó esta bonificación en enero de 2026, mucho antes de que GameStop anunciara sus planes de adquirir eBay. Ahora, tras la solicitud de Cohen, el consejo la ha aceptado, y la compañía ha enviado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) un aviso adicional sobre los cambios. Renunciar al pago es una señal poderosa: el futuro de GameStop ahora está directamente vinculado a la posible absorción de eBay.
El precio de las ambiciones: 100 mil millones de dólares de capitalización y 10 mil millones de dólares de EBITDA
Inicialmente, las condiciones para recibir la bonificación eran que la capitalización de GameStop alcanzara los 100 mil millones de dólares y que se lograra un EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos y amortizaciones) total de 10 mil millones de dólares. Al renunciar al pago por adelantado, Cohen elimina posibles preguntas sobre el gobierno corporativo antes de la junta anual de accionistas, que se celebrará el 7 de julio. Esta decisión parece un intento de consolidar el apoyo de los accionistas antes del evento clave.
Cohen ha presionado constantemente a eBay durante toda la campaña. Ha criticado abiertamente los gastos de marketing de la plataforma, que ascienden a 2,4 mil millones de dólares, y ha señalado que la plataforma sigue siendo incómoda de usar. En respuesta, eBay bloqueó en mayo el perfil comercial de Cohen, llevando la disputa corporativa al ámbito público. Ahora, al renunciar a un beneficio personal, Cohen intenta presentarse como un líder completamente dedicado a la causa, no al lucro personal.
Fusión o fracaso: qué mostrará la presentación
Cohen ve el futuro de la compañía combinada como una plataforma digital para el comercio de artículos de videojuegos, donde los activos dentro del juego, como los skins, se conviertan en productos completos con valor real. El proyecto está dirigido al mercado de reventa de rápido crecimiento, que actualmente está casi cerrado para los compradores externos. Para implementar esta idea, se necesita la escala de eBay, su red de vendedores y su infraestructura de pago.
En Polymarket, la probabilidad de que se cierre el acuerdo se estima en solo un 14%: los participantes del mercado, en su mayoría, no creen que el consejo de administración de eBay se siente a la mesa de negociaciones. Mientras tanto, las acciones de GameStop (GMEX) cotizan a 21,16 dólares, con un aumento del 0,64% en el día.
Análisis de Cryptalist: Renunciar a 35 mil millones de dólares es, sin duda, un movimiento de relaciones públicas ruidoso, pero también demuestra lo serio que es Cohen con respecto al acuerdo. Dada la resistencia de eBay y el escepticismo del mercado, este paso podría ser decisivo para convencer a los accionistas de GameStop de la necesidad de una expansión agresiva. La presentación de esta semana será la señal más clara: si la oferta para comprar eBay conducirá a un acuerdo o si será el comienzo de un enfrentamiento prolongado y costoso.