Ryan Cohen rechaza $35 mil millones: GameStop lo apuesta todo a eBay
El director ejecutivo de GameStop (NYSE: GME), Ryan Cohen, tomó una decisión que ha revolucionado las estrategias corporativas del gigante minorista. Se dirigió al consejo de administración para solicitar la retirada de la votación sobre su programa de bonificación, que, de cumplirse todas las condiciones, podría haberle reportado hasta 35 mil millones de dólares. Según Cohen, este paso permitirá a la dirección centrarse por completo en la tarea clave: el acuerdo para comprar eBay.
El consejo de administración aprobó esta prima en enero de 2026, antes de que GameStop anunciara sus planes de adquirir eBay. La solicitud de Cohen fue aceptada, y la empresa ya ha enviado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) una notificación adicional sobre las modificaciones. Renunciar al pago es una señal poderosa: el futuro de GameStop ahora depende completamente de la adquisición de eBay.
Sacrificio por la escala
Las condiciones principales para la prima eran que la capitalización de mercado de GameStop alcanzara los 100 mil millones de dólares y que se lograra un EBITDA total (ganancias antes de intereses, impuestos y amortización) de 10 mil millones de dólares. Al renunciar al pago por adelantado, Cohen elimina posibles preguntas sobre el gobierno corporativo antes de la junta anual de accionistas, que se celebrará el 7 de julio. La empresa debe estar completamente enfocada en la eficiencia y el acuerdo con eBay.
Recordemos que GameStop ofreció comprar eBay a 125 dólares por acción, pagando con efectivo y sus propias acciones. El consejo de administración de eBay calificó la oferta de "poco convincente y poco atractiva" y la rechazó. Cohen, por su parte, criticó públicamente los gastos de marketing de eBay, de 2.400 millones de dólares, y señaló la incomodidad de la plataforma. En respuesta, eBay bloqueó en mayo el perfil comercial de Cohen, llevando la disputa corporativa al ámbito público.
Visión de futuro: plataforma digital para artículos de videojuegos
Cohen imagina el futuro de la empresa combinada como una plataforma digital para el comercio de artículos de videojuegos, donde los activos dentro del juego, como las skins, se conviertan en productos completos con valor real. El proyecto está dirigido al mercado de reventa de rápido crecimiento, que actualmente está casi cerrado para los compradores externos. Para hacer realidad esta idea, se necesitan la escala de eBay, su red de vendedores y su infraestructura de pagos.
En Polymarket, la probabilidad de que se cierre el acuerdo se estima solo en un 14%: los participantes del mercado, en su mayoría, no creen que el consejo de administración de eBay se siente a la mesa de negociaciones. Mientras tanto, las acciones de GameStop (GMEX) cotizan a 21,16 dólares, con un aumento del 0,64% en el día.
Comentario del analista: La decisión de Cohen es un gesto clásico de "todo o nada". Renunciar a 35 mil millones de dólares no es altruismo, sino un cálculo de que el acuerdo con eBay se amortizará múltiples veces. Sin embargo, el mercado sigue siendo escéptico: el 14% de probabilidad en Polymarket indica que los inversores no creen en el éxito. La presentación de GameStop esta semana será la señal más clara: ¿llevará la oferta de compra de eBay a un acuerdo o será solo otro episodio en la historia de las acciones meme?