Prueba de estrés de la Reserva Federal: Los bancos más grandes de EE. UU. resistieron un escenario con pérdidas de 708 mil millones de dólares
La Reserva Federal de Estados Unidos completó su prueba de estrés anual, que confirmó la solidez de las principales instituciones crediticias del país. Los 32 bancos con activos superiores a $100 mil millones, incluidos JPMorgan Chase, Bank of America y Goldman Sachs, demostraron su capacidad para mantener el capital por encima de los requisitos mínimos regulatorios incluso en un escenario de recesión hipotética. El nivel agregado de capital disminuyó solo 1,6 puntos porcentuales, del 12,8% al 11,2%, muy por encima de los límites establecidos por el regulador.
Escenario más severo que el año pasado
El modelo desarrollado por la Reserva Federal en el marco de la Ley Dodd-Frank asumió un aumento del desempleo al 10%, una caída del 39% en el sector inmobiliario comercial y del 30% en el residencial. En este escenario, la economía se contraería un 4,6% y los índices bursátiles se desplomarían un 58%. Las pérdidas potenciales por préstamos ascenderían a $708 mil millones, de los cuales $200 mil millones corresponderían a tarjetas de crédito, $160 mil millones a préstamos comerciales e industriales, y $75 mil millones a bienes raíces comerciales.
Dónde se esconde la vulnerabilidad
Dos factores ejercieron la principal presión sobre el capital: las pérdidas masivas por préstamos y los supuestos estrictos del modelo. Sin embargo, la situación se vio mitigada por unos mayores ingresos por intereses que los bancos obtienen gracias a sus sólidos resultados recientes y a una moderada reducción de las tasas en el escenario. La vicepresidenta de supervisión de la Reserva Federal, Michelle Bowman, calificó los resultados de la prueba como una prueba de la solidez del sector bancario. Los requisitos regulatorios actuales permanecerán sin cambios hasta 2027, después de lo cual el regulador implementará nuevos modelos de cálculo teniendo en cuenta la retroalimentación recibida.
Comentario del experto: Los resultados de la prueba de estrés son, sin duda, una señal positiva para el mercado, pero no debemos olvidar que los escenarios hipotéticos nunca coinciden al 100% con la realidad. El riesgo clave para los bancos en este momento no son tanto las pérdidas crediticias como un cambio brusco en las tasas de interés y la liquidez, lo que podría afectar sus balances más rápido de lo que cualquier modelo supone.