Prueba de estrés de la Reserva Federal: Los bancos de EE. UU. resistieron un escenario con pérdidas de $708 mil millones y demostraron solidez
La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos completó la prueba de estrés anual para los 32 bancos más grandes del país. Los resultados resultaron alentadores: incluso bajo el escenario de recesión más severo, que contemplaba pérdidas crediticias totales de $708 mil millones, todos los participantes mantuvieron un capital por encima de los requisitos mínimos.
Esta prueba es un procedimiento obligatorio, implementado después de la crisis de 2008. Su objetivo es verificar si los bancos sistémicamente importantes pueden continuar prestando a la economía en condiciones de recesión profunda. Este año, la muestra incluyó a gigantes como JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs y Morgan Stanley.
Escenario y resultados
El escenario hipotético fue severo: el desempleo se dispara al 10%, los bienes raíces comerciales se deprecian un 39%, la vivienda un 30%, la economía se contrae un 4,6% y los índices bursátiles caen un 58%. Esto habría intensificado las pérdidas en préstamos comerciales.
Sin embargo, el nivel de capital agregado de los bancos disminuyó solo 1,6 puntos porcentuales, del 12,8% al 11,2%. Esto está notablemente por encima de los límites establecidos por el regulador. Las principales pérdidas se concentraron en tarjetas de crédito ($200 mil millones), préstamos comerciales e industriales ($160 mil millones) y bienes raíces comerciales ($75 mil millones).
El capital se redujo más debido a dos factores: los altos volúmenes de pérdidas crediticias y los supuestos estrictos en el modelo. También influyeron las expectativas de ingresos por inversiones más débiles, ya que el modelo incorporó una reducción de tasas menos pronunciada que el año anterior.
El alto ingreso por intereses, respaldado por los sólidos resultados recientes de los bancos y una moderada reducción de tasas en el escenario, ayudó a mitigar el impacto. Esto fue suficiente para compensar ambos factores negativos.
Opinión de expertos
La vicepresidenta de supervisión de la Fed, Michelle Bowman, calificó los resultados como una prueba de la resiliencia del sector bancario. Los requisitos de capital derivados de las pruebas no cambiarán hasta 2027, cuando la Fed introduzca nuevos modelos de cálculo desarrollados con base en la retroalimentación recibida.
Mi análisis: Superar con éxito la prueba de estrés es una señal positiva para el mercado. Confirma que el sistema bancario de EE. UU. sigue siendo una base sólida para la economía, incluso en medio de la incertidumbre macroeconómica. Para el mercado de criptomonedas, esto también es indirectamente favorable: la estabilidad de las finanzas tradicionales reduce los riesgos de fallos sistémicos que podrían desencadenar pánico y una huida hacia la liquidez.