Los mayores bancos de EE.UU. superaron la prueba de resistencia más severa de la Reserva Federal: pérdidas de $708 mil millones no quebraron el sistema
La Reserva Federal de Estados Unidos (FED) completó su prueba de estrés anual, y los resultados son impresionantes. Los 32 bancos más grandes del país demostraron su capacidad para mantener el capital por encima de los requisitos mínimos incluso en condiciones de una hipotética recesión profunda. Es notable que el regulador incluyó en el escenario pérdidas potenciales totales por préstamos de más de $708 mil millones.
El objetivo de esta prueba, obligatoria para bancos con activos a partir de $100 mil millones, es verificar si las instituciones financieras sistémicamente importantes pueden continuar prestando a la economía durante una recesión. La muestra de este año incluyó gigantes como JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs y Morgan Stanley.
Detalles del colapso hipotético
El escenario modelado por la FED fue severo: el desempleo se dispara al 10%, los bienes raíces comerciales se deprecian un 39%, la vivienda un 30% y la economía se contrae un 4,6%. Los índices bursátiles en este modelo se desplomaron un 58%, lo que aumentó drásticamente las pérdidas en préstamos comerciales. A pesar de esto, el nivel de capital agregado disminuyó solo 1,6 puntos porcentuales, del 12,8% al 11,2%, aún muy por encima de los límites establecidos por el regulador.
Las mayores pérdidas esperadas correspondieron a tarjetas de crédito, alrededor de $200 mil millones. Los préstamos comerciales e industriales generaron pérdidas de aproximadamente $160 mil millones, y los bienes raíces comerciales otros $75 mil millones. El capital cayó más debido a dos factores: los enormes volúmenes de pérdidas crediticias y los supuestos estrictos en el modelo. También influyeron las expectativas de ingresos por inversiones más débiles, ya que el modelo supuso una reducción de tasas menos pronunciada que el año anterior.
¿Por qué resistió el sistema?
Un mayor ingreso por intereses ayudó a suavizar el impacto. El respaldo provino de los sólidos resultados recientes de los bancos y una moderada reducción de tasas en el escenario, suficiente para compensar ambos factores negativos. La vicepresidenta de supervisión de la FED, Michelle Bowman, calificó los resultados como una prueba de la resiliencia del sector bancario. Es importante señalar que las normas actuales permanecerán vigentes hasta 2027, después de lo cual la FED introducirá nuevos modelos de cálculo basados en la retroalimentación recibida.
Comentario del experto: Esta prueba de estrés es una señal poderosa para los mercados, especialmente para los inversores en criptomonedas y DeFi. La resiliencia del sistema bancario tradicional reduce los riesgos de fallos sistémicos que podrían desencadenar pánico y una fuga de capital hacia activos digitales. Sin embargo, para nosotros, los analistas, lo más importante es otra cosa: la capacidad de los bancos para absorber pérdidas de $708 mil millones confirma que los reguladores no se apresurarán a endurecer radicalmente las políticas, lo que en general es positivo para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.