Los mayores bancos de EE. UU. superaron la prueba de estrés de la Reserva Federal: pérdidas de $708 mil millones no fueron una sentencia
La Reserva Federal de Estados Unidos completó la prueba anual de resistencia de los bancos más grandes del país. Los resultados son impresionantes: las 32 entidades crediticias que participaron en la prueba de estrés demostraron su capacidad para mantener el capital por encima de los requisitos mínimos incluso en condiciones de una hipotética recesión profunda. Además, las pérdidas simuladas en la cartera de créditos alcanzaron la astronómica suma de 708 mil millones de dólares.
El regulador evaluó si los bancos sistémicamente importantes podrían seguir prestando a la economía durante una recesión. El nivel agregado de capital cayó solo 1,6 puntos porcentuales, del 12,8% al 11,2%, muy por encima de los límites establecidos por el regulador. Esto es una clara prueba de la solidez del sistema bancario.
¿Qué incluye el escenario?
El escenario hipotético difirió poco del del año pasado. La Fed modeló un aumento del desempleo al 10%, una caída de los precios de los inmuebles comerciales del 39% y de la vivienda del 30%. En este modelo, la economía se contrajo un 4,6% y los índices bursátiles se desplomaron un 58%, lo que agravó las pérdidas en los préstamos comerciales.
Las mayores pérdidas correspondieron a las tarjetas de crédito, con unos 200 mil millones de dólares. En los préstamos comerciales e industriales, las pérdidas ascendieron a aproximadamente 160 mil millones de dólares, y en los inmuebles comerciales, a unos 75 mil millones de dólares adicionales.
¿Por qué resistieron los bancos?
El capital cayó más por dos razones: los enormes volúmenes de pérdidas crediticias y los supuestos estrictos en el modelo de estrés. También influyeron las expectativas de ingresos por inversiones más débiles, ya que el modelo incorporó una reducción de tasas menos pronunciada que el año anterior.
Sin embargo, unos mayores ingresos por intereses ayudaron a mitigar el impacto. Los sólidos resultados recientes de los bancos y la moderada reducción de tasas en el escenario permitieron compensar ambos factores negativos. La vicepresidenta de la Fed para Supervisión, Michelle Bowman, calificó los resultados como una prueba de la resiliencia del sector bancario.
«Los resultados de hoy subrayan la solidez del sistema bancario. Seguimos haciendo las pruebas de estrés más transparentes y accesibles para todos; la opinión pública nos ayudará a mejorar este proceso y fortalecer la confianza en sus resultados», declaró Bowman.
Los requisitos de capital tras las pruebas no cambiarán. Las normas vigentes se mantendrán hasta 2027, cuando la Fed introducirá nuevos modelos de cálculo desarrollados con base en la retroalimentación recibida.
Mi análisis: Los resultados de la prueba de estrés son una señal poderosa para el mercado. En una era de incertidumbre, donde las criptomonedas y los activos tradicionales compiten por el capital, la estabilidad del sistema bancario estadounidense sigue siendo un ancla clave. Para los inversores en criptomonedas, esto significa que la probabilidad de una crisis bancaria sistémica que pudiera desencadenar una huida hacia activos digitales o, por el contrario, una liquidación masiva de posiciones, sigue siendo mínima. Sin embargo, no hay que olvidar que las pruebas de estrés son un modelo, y la realidad siempre es más compleja.