Bitcoin en camino a los $42 000: un minero chino y el exdirector de BitMEX coinciden en un pronóstico bajista
El mercado de bitcoin parece estar preparándose para una corrección significativa. Uno de los mayores mineros chinos, fundador del pool BTC.TOP, Jiang Zhouer, publicó un pronóstico según el cual el mínimo local de la primera criptomoneda se ubicará en el rango de $42,000 a $44,000. Es notable que su estimación coincide prácticamente con la reciente declaración del cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, quien predijo una caída de BTC a $40,000.
Jiang argumenta su posición analizando el indicador mNAV de las acciones de la empresa Strategy (ticker MSTR). Este multiplicador refleja la relación entre el valor de mercado de las acciones y el volumen de bitcoin por acción. Actualmente, el mNAV ha caído a casi 0.72, un nivel cercano a los mínimos de mayo de 2022. Cuando este coeficiente está por debajo de 1.0, el mercado valora a la empresa por debajo de su propia reserva de BTC, lo que es una señal bajista clásica.
Señal bajista del mNAV: la historia podría repetirse
Sin embargo, Jiang advierte: el mínimo del mNAV no es necesariamente el suelo del precio de bitcoin. En mayo de 2022, cuando el mNAV alcanzó un nivel similar, BTC cotizaba alrededor de $31,000. Pero luego el activo continuó cayendo y a finales de noviembre se desplomó a $15,650 tras el colapso del exchange FTX. Entre estos dos puntos pasaron unos seis meses. Ahora, Jiang espera que el escenario pueda repetirse: el suelo de la caída actual, según su modelo de ciclo de cuatro años, ocurriría el 31 de octubre de 2026.
El propio minero ya ha pasado a la defensiva: mantiene posiciones cortas y planea volver a comprar solo en el suelo. Su estrategia es cubrirse contra una mayor caída, no apostar por un rápido giro.
Arthur Hayes: defensa táctica, no un giro fundamental
Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, llegó a conclusiones similares, pero por otro camino. En una entrevista reciente, declaró que bitcoin podría caer a $40,000 en los próximos seis meses. Sin embargo, su postura es más táctica que fundamental. Hayes cubre sus posiciones con put spreads (una estrategia de opciones para protegerse contra caídas), pero en general sigue esperando un crecimiento: para fin de año anticipa un precio superior a $200,000.
Al momento de redactar este análisis, BTC cotiza alrededor de $61,345, perdiendo un 2.3% en el día. El rango mencionado por Jiang está aproximadamente un 30% por debajo de este nivel, y el nivel de $40,000 de Hayes implica una caída de casi el 35%.
La pregunta clave ahora es si el mNAV volverá a adelantarse al precio por seis meses, como ocurrió en 2022. Si es así, los pronósticos para bitcoin a finales de 2026 podrían ser mucho más sombríos de lo que espera la mayoría de los participantes del mercado.
Opinión del analista: La coincidencia de pronósticos de actores tan diferentes —un minero con años de experiencia y un trader institucional— merece atención. Sin embargo, es importante recordar: el mNAV es un indicador de sentimiento, no un predictor preciso. Y aunque la señal es realmente bajista, el mercado de criptomonedas es conocido por su capacidad de sorprender. La corrección actual puede ser profunda, pero también crea oportunidades de entrada para quienes estén dispuestos a esperar.