Consenso bajista: minero chino y Arthur Hayes coinciden en que Bitcoin caerá a $40,000–$42,000
El mercado de criptomonedas escucha cada vez más las voces de grandes actores que predicen una corrección significativa. Uno de los mineros chinos más respetados, fundador del pool BTC.TOP, Jiang Zhouer, presentó su pronóstico, según el cual el mínimo local de bitcoin se ubicará en el rango de $42,000–$44,000. Es notable que su análisis coincide prácticamente con las recientes declaraciones del cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, quien espera una caída hasta $40,000.
Señal de MicroStrategy: mNAV indica problemas
El argumento principal de Jiang es la caída crítica del indicador mNAV (valor neto ajustado de activos por acción) de la empresa Strategy (ticker MSTR). Actualmente, este indicador ha descendido hasta 0.72, el valor más bajo desde mayo de 2022. Un mNAV por debajo de 1.0 significa que el mercado valora a la empresa por debajo de su propia reserva de bitcoin por acción. Esta es una poderosa señal bajista que, según el minero, apunta a una próxima corrección en el mercado de BTC.
Jiang Zhouer subraya que el mínimo de mNAV no es un punto de referencia de precio exacto para bitcoin, sino más bien una señal temporal. En 2022, cuando mNAV alcanzó su mínimo, bitcoin cotizaba alrededor de $31,000, pero posteriormente se desplomó hasta $15,650 tras el colapso de FTX. El minero advierte que un escenario similar podría repetirse, y que el mínimo del ciclo actual podría alcanzarse solo a finales de 2026, según su modelo de "rebotes amortiguados de la pelota".
Apuesta táctica de Hayes por $40,000
Arthur Hayes llegó a una conclusión similar, pero por un camino diferente. Él considera la caída hasta $40,000 como una oportunidad táctica, no un colapso fundamental. Para protegerse de la caída, utiliza spreads de opciones put, pero sigue siendo un alcista a largo plazo, esperando un precio superior a $200,000 para fin de año.
Al momento del análisis, bitcoin cotiza alrededor de $61,345, perdiendo un 2.3% en el día. Por lo tanto, los niveles pronosticados de $40,000–$44,000 implican una caída del 30–35% respecto a los valores actuales.
Comentario de Cryptalist: La coincidencia de pronósticos de dos figuras tan diferentes pero influyentes —un minero chino que observa métricas on-chain e indicadores corporativos, y un trader veterano como Hayes— merece atención. Sin embargo, la pregunta clave que me hago es: ¿podrá mNAV adelantarse nuevamente al precio por seis meses, como ocurrió en 2022? Si es así, nos espera no una caída rápida, sino una corrección prolongada hasta finales de 2026, y no solo un retroceso local.