El bufete de abogados Rosen ha iniciado una investigación sobre Strategy (MicroStrategy): lo que los inversores deben saber
La atención de los inversores vuelve a centrarse en la empresa Strategy (anteriormente MicroStrategy) y su fundador, Michael Saylor. El bufete de abogados Rosen Law Firm ha iniciado una investigación sobre la empresa, invitando a los tenedores de valores, incluidos MSTR, STRF, STRC, STRK y STRD, a unirse a una posible demanda colectiva.
Esencia de las reclamaciones y contexto
Los abogados están verificando si Strategy y su dirección indujeron a error a los inversores sobre aspectos clave del negocio. El foco está en las declaraciones sobre la estrategia de custodia de bitcoin, la rentabilidad del modelo y los riesgos asociados con la agresiva política de acumulación de la primera criptomoneda. Esto ocurre en medio de una mayor atención a la estructura de capital de la empresa y su creciente dependencia de varios tipos de valores para financiar las compras de BTC.
El mayor interés lo despierta STRC, una acción preferente perpetua de Strategy. Su fuerte volatilidad y caída por debajo de su valor nominal han generado una ola de debates y comparaciones con el colapsado ecosistema de Terra (LUNA).
Por qué Arkham cree que STRC no es la nueva LUNA
La plataforma de análisis on-chain Arkham se apresuró a calmar al mercado, trazando una clara línea divisoria entre estos dos activos. Los expertos de Arkham subrayan que Strategy no tiene obligaciones legales de mantener el precio de mercado de STRC, a diferencia de los mecanismos algorítmicos de estabilización que llevaron al colapso de Terra.
«Saylor no puede quebrar por la caída de STRC. El valor de STRC solo muestra cuánto confía el mercado en la continuación de los pagos de dividendos», señalan los analistas.
El riesgo clave para los tenedores de acciones preferentes es la falta de garantías de pago. La empresa no está legalmente obligada a pagar dividendos y, en caso de dificultades financieras, se podría dar prioridad a otras obligaciones. Según los cálculos de Arkham, para mantener el nivel actual de pagos de STRC se necesitan aproximadamente $1.200 millones al año, lo que pone en duda la sostenibilidad del modelo de financiación.
Opinión de un analista: no hay que entrar en pánico prematuramente
El reconocido analista Shanaka Anslem pide no dramatizar la situación. Recuerda que la notificación de Rosen es una práctica estándar de los bufetes de abogados para buscar clientes tras una fuerte caída de las acciones, y no una prueba de irregularidades. «No hay demanda de la SEC, no hay caso del Departamento de Justicia. No hay distorsiones concretas de los hechos», subraya.
Sin embargo, las dudas sobre la estabilidad financiera de Strategy persisten. La capacidad de la empresa para soportar mercados bajistas, manteniendo su estrategia bitcoin y pagando dividendos, es la principal preocupación para el mercado.
Mi opinión: La iniciación de la investigación por parte de Rosen es una señal seria, pero no una sentencia. El mercado ahora está evaluando no tanto la existencia de infracciones, sino la propia sostenibilidad del modelo de negocio de Saylor en condiciones de alto apalancamiento. Los inversores deben seguir de cerca la capacidad de Strategy para generar flujo de caja para el servicio de la deuda y los pagos de las acciones preferentes, sin recurrir a la venta forzada de bitcoins.