Bitcoin apunta a $42,000: minero chino confirma el pronóstico bajista de Hayes
El mercado de bitcoin espera una corrección seria. Uno de los mayores mineros chinos, Jiang Zhuoer, fundador del pool BTC.TOP, pronostica una caída de la primera criptomoneda hasta $42,000–$44,000 para finales de 2026. Su análisis refleja casi exactamente el reciente pronóstico del cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, quien espera una disminución hasta $40,000.
El principal argumento de Zhuoer es una señal bajista proveniente de las acciones de la empresa Strategy (ticker MSTR). El indicador clave aquí es el mNAV, que refleja la relación entre el valor de mercado de las acciones de la empresa y la cantidad de bitcoin por acción. Actualmente, este indicador ha caído hasta casi 0.7, lo que corresponde a los mínimos de mayo de 2022. Cuando el mNAV está por debajo de 1.0, el mercado valora a la empresa por debajo de su propia reserva de bitcoin, lo que es una señal de alerta.
¿Qué dice el mNAV sobre el futuro de BTC?
Zhuoer interpreta la caída actual del mNAV no como una referencia temporal precisa, sino como una señal poderosa. La última vez que el mNAV tocó fondo en mayo de 2022, bitcoin cotizaba alrededor de $31,000. Sin embargo, luego el activo continuó cayendo hasta $15,650 en noviembre de ese mismo año, en medio del colapso de FTX. Entre estos puntos pasaron aproximadamente seis meses. «Hay que tener en cuenta que el mínimo del mNAV no es aún el mínimo del precio de bitcoin», subraya el minero.
Zhuoer vincula los plazos de su pronóstico al modelo del ciclo de cuatro años, comparándolo con los rebotes decrecientes de una pelota. Según esta lógica, el fondo de la caída actual podría ocurrir el 31 de octubre de 2026. El propio minero, que ya ha vivido varios halvings, mantiene actualmente posiciones cortas y planea volver a comprar solo en el fondo.
Hayes apuesta por la táctica
Arthur Hayes llegó a una conclusión similar, pero por otro camino. En una entrevista reciente, declaró que bitcoin podría caer hasta $40,000 en los próximos seis meses. Sin embargo, su apuesta es más táctica que fundamental. Hayes cubre sus posiciones con put spreads (una estrategia de opciones para protegerse de caídas), pero en general sigue esperando un crecimiento: para finales de año prevé un precio superior a $200,000.
En el momento del análisis, bitcoin cotiza alrededor de $61,345, perdiendo un 2.3% en el día. El rango que menciona Zhuoer está aproximadamente un 30% por debajo de este nivel, y el nivel de $40,000 de Hayes implica una caída de casi el 35%.
La pregunta clave para el mercado es si el mNAV repetirá el escenario de 2022 y se adelantará al precio por seis meses. Si es así, nos espera una corrección prolongada, pero no catastrófica, tras la cual se abrirá una ventana para un nuevo crecimiento.
Mi opinión experta: El consenso bajista entre mineros y traders de la vieja escuela es un indicador serio. Sin embargo, no me inclino a dramatizar. El escenario de una caída hasta $40,000–$42,000 es bastante realista dentro del ciclo actual, pero no anula la tendencia alcista a largo plazo. Es más una oportunidad de entrada que una señal de huida.