Bitcoin se prepara para un fondo local: $42,000 — el consenso de mineros y traders
El mercado de bitcoin entra en una fase en la que dos actores clave —el gigante minero chino y el cofundador de BitMEX— coinciden en sus pronósticos bajistas. Jiang Zhouer, fundador del pool BTC.TOP, y Arthur Hayes señalaron casi al mismo tiempo el mismo rango de precios: $40,000–$44,000. Esto no es una coincidencia, sino una señal de que el mercado está descontando una corrección significativa.
Zhouer apuesta a que el mínimo local se situará en el nivel de $42,000–$44,000 y espera que ocurra hacia finales de 2026. Su argumento se basa en el análisis del indicador mNAV de las acciones de la empresa Strategy (anteriormente MicroStrategy). Este coeficiente, que refleja la relación entre la capitalización de mercado de la empresa y el valor de sus reservas de bitcoin por acción, ha caído a 0.72. Es un mínimo comparable con los niveles de mayo de 2022, cuando bitcoin cotizaba alrededor de $31,000.
Es importante entender: el mínimo del mNAV no es el precio mínimo de bitcoin. Como el propio Zhouer señaló acertadamente, este indicador puede adelantarse al precio hasta en seis meses. La última vez, tras alcanzar el mínimo del mNAV en mayo de 2022, bitcoin cayó otro 50% —hasta $15,650 en noviembre de ese mismo año. Ahora, con el precio actual alrededor de $61,300, una caída a $42,000 supondría aproximadamente un 30%, un escenario realista dentro del actual ciclo bajista.
La ciclicidad como base del pronóstico
Zhouer utiliza el modelo del ciclo de cuatro años, comparando las fases de crecimiento y caída con los rebotes amortiguados de una pelota. Según sus cálculos, el mínimo de la caída actual podría ocurrir el 31 de octubre de 2026. El propio minero ya ha tomado posiciones cortas y planea volver a comprar solo en el mínimo.
Arthur Hayes, por su parte, espera una caída a $40,000 en los próximos seis meses. Su enfoque es más táctico: utiliza spreads de opciones put para cubrirse, pero mantiene una perspectiva alcista a largo plazo, pronosticando un crecimiento por encima de $200,000 para finales de año. Sin embargo, esta postura indica que incluso los jugadores más optimistas se preparan para una corrección temporal, pero profunda.
Mi opinión experta: El consenso entre mineros y traders es un fenómeno raro, y vale la pena tomarlo en serio. El nivel de $42,000 parece técnicamente justificado, especialmente considerando el sobrecalentamiento en el mercado de altcoins y la incertidumbre en el entorno macroeconómico. Sin embargo, no descartaría que el mínimo pueda estar más abajo —en el rango de $38,000— si la presión regulatoria o los riesgos macroeconómicos se intensifican. Lo principal es no intentar atrapar un cuchillo que cae, sino esperar la confirmación del indicador mNAV y los volúmenes de negociación.