OpenAI se inclina por posponer su OPI hasta 2027: lecciones de la volátil startup SpaceX
La dirección de OpenAI, según he sabido por fuentes internas, recomienda encarecidamente abordar con cautela los plazos para la oferta pública inicial (IPO) de la empresa. El motivo de esta precaución ha sido el tumultuoso, pero extremadamente inestable, debut de SpaceX en el mercado de valores, que demostró claramente los riesgos de las grandes colocaciones en el sector de alta tecnología e inteligencia artificial.
En la plataforma descentralizada de predicciones Polymarket, los operadores estiman la probabilidad de que OpenAI no realice su IPO antes de finales de 2026 entre un 30% y un 40%. Este indicador refleja el escepticismo predominante en el mercado, a pesar de las enormes expectativas en torno a la empresa.
SpaceX: un ascenso fenomenal y una dolorosa caída
SpaceX colocó sus acciones a un precio de $135 cada una en el marco de una IPO masiva de $75 mil millones el 11 de junio de 2026. En el primer día de negociación (ticker SPCX), los títulos comenzaron en $150, y para el 17 de junio el precio se disparó por encima de los $225, proporcionando temporalmente a la empresa una capitalización superior a los $2 billones. Fue un auténtico frenesí.
Sin embargo, la euforia del mercado rápidamente se convirtió en decepción. Las acciones de SpaceX prácticamente perdieron todo su crecimiento inicial y cayeron bruscamente. Al 26 de junio, SPCX cotiza alrededor de $152,86, casi sin cambios respecto al precio de colocación. Esto fue precedido por varios días con caídas de dos dígitos porcentuales. Esta volatilidad —primero un repunte, luego una corrección del 25-30%— ahora, según fuentes internas, influye directamente en las decisiones del consejo directivo de OpenAI.
Discrepancias internas en OpenAI
OpenAI presentó una solicitud confidencial ante la SEC el 8 de junio, pero dejó claro de inmediato que los plazos para la oferta pública aún no estaban definidos. "No tenemos prisa porque hay tareas que son más fáciles de resolver siendo una empresa privada", declararon en la compañía.
Según fuentes internas, Sarah Fryer sugiere esperar hasta 2027. La motivación son los enormes gastos en infraestructura informática y las complejidades de la presentación de informes públicos. Al mismo tiempo, el CEO Sam Altman mantiene una postura opuesta, insistiendo en una salida al mercado más rápida. Así, dentro de la empresa se está gestando un grave conflicto de estrategias.
Por qué esto es críticamente importante para los inversores
Incluso las colocaciones más sonadas se enfrentan ahora a una dura evaluación de la rentabilidad y los riesgos tras la finalización del período de bloqueo. La última valoración privada de OpenAI alcanzó los $850 mil millones; con ese nivel de expectativas, el mercado público no perdona los errores.
La ventana para la salida a bolsa de OpenAI sigue abierta, pero la situación es extremadamente incierta. Los factores clave serán la recuperación de las acciones de SpaceX en julio, los posibles movimientos de Anthropic y los resultados trimestrales de la propia OpenAI.
Mi evaluación experta: Posponer la IPO hasta 2027 no es una señal de debilidad, sino una muestra de madurez. En el entorno macroeconómico y regulatorio actual, donde los inversores están cansados de las estrategias de "crecer a cualquier precio", una cotización más sólida y preparada podría generar una rentabilidad histórica. Sin embargo, el retraso también otorga a los competidores, como Anthropic, un tiempo valioso para capturar cuota de mercado. El juego es a lo grande, y lo que está en juego es el futuro de toda la industria de la IA.