OpenAI podría retrasar su OPI: lecciones de SpaceX e incertidumbre en el mercado
La dirección de OpenAI se muestra cautelosa respecto a los plazos de su oferta pública inicial (OPI), analizando detenidamente la reciente experiencia volátil de SpaceX. Este caso sirve como un claro recordatorio de los riesgos asociados con grandes colocaciones de acciones en el sector de alta tecnología, especialmente en el ámbito de la inteligencia artificial.
Señales desde el mercado de predicciones
En la plataforma Polymarket, los operadores estiman que la probabilidad de que OpenAI no realice su OPI antes de finales de 2026 se sitúa entre el 30% y el 40%. Esta proyección refleja el escepticismo del mercado e indica que, incluso para gigantes como OpenAI, el camino hacia la cotización pública no está garantizado.
SpaceX: del auge a la caída en dos semanas
SpaceX llevó a cabo una colocación masiva de 75 mil millones de dólares el 11 de junio de 2026 a un precio de 135 dólares por acción. En el primer día de negociación (ticker SPCX), las acciones comenzaron en 150 dólares, y para el 17 de junio el precio se disparó por encima de los 225 dólares, elevando temporalmente la capitalización de la empresa por encima de los 2 billones de dólares. Sin embargo, a esto le siguió un desplome vertiginoso. Para el 26 de junio, SPCX cotizaba alrededor de 152,86 dólares, perdiendo casi todo el crecimiento inicial y registrando caídas porcentuales de dos dígitos. Esta volatilidad —primero un crecimiento especulativo, luego una fuerte corrección del 25-30%— ahora, según fuentes internas, influye directamente en las decisiones de la junta directiva de OpenAI.
OpenAI opta por una postura de espera
OpenAI presentó una solicitud confidencial ante la SEC el 8 de junio, pero subrayó de inmediato que los plazos concretos para la oferta pública aún no están definidos. "No tenemos prisa, porque hay tareas que son más fáciles de resolver permaneciendo como empresa privada", declararon desde la compañía. La directora financiera de OpenAI, Sarah Friar, según la información disponible, propone retrasar la OPI hasta 2027. Las razones principales son los enormes gastos en infraestructura informática y las complejidades asociadas con la presentación de informes públicos. Mientras tanto, la opinión del CEO Sam Altman difiere de la de sus colegas: él insiste en una salida al mercado más rápida.
Por qué esto es importante para los inversores
Incluso las colocaciones más sonadas se enfrentan ahora a una evaluación rigurosa de la rentabilidad y los riesgos tras el fin del período de bloqueo. La última valoración privada de OpenAI alcanzó los 850 mil millones de dólares; con ese nivel de expectativas, el mercado público no perdona los errores. La ventana para que OpenAI salga a bolsa sigue abierta, pero la situación sigue siendo extremadamente incierta.
Mi opinión profesional: El caso de SpaceX no es un incidente aislado, sino una señal sistémica. El mercado se ha vuelto mucho más exigente con los fundamentos, e incluso las marcas de renombre no están exentas de correcciones. OpenAI probablemente actuará con sensatez si se toma un respiro para fortalecer sus indicadores financieros y esperar un entorno más favorable.