Сейлор держит удар: Strategy подтверждает приверженность биткоину на фоне расследования и обвала акций
Michael Saylor rompió su silencio por primera vez en mucho tiempo. El 26 de junio publicó un comunicado en el que confirmó que la empresa Strategy se mantiene firme en su apuesta por Bitcoin. Esta declaración se produjo en medio de dos señales de alerta: una investigación legal por parte de Rosen Law Firm y una creciente presión sobre la estructura de capital de la compañía.
Los abogados de Rosen Law Firm están investigando si los altos directivos de Strategy indujeron a error a los inversores con respecto a cinco emisiones de valores. Hasta el momento, la empresa no ha hecho comentarios oficiales, lo que solo aviva el interés del mercado por los detalles del caso.
En su publicación, Saylor evitó tanto la demanda colectiva de los inversores como la caída del valor de los valores preferentes de Strategy. En su lugar, se centró en la disciplina en la gestión del capital y la creación de valor a largo plazo. Fue una señal dirigida tanto a los accionistas como a los acreedores: la empresa no se desvía del camino elegido, a pesar de la turbulencia.
En el balance de Strategy hoy hay 847,363 bitcoins, más del 4% del volumen total que jamás se emitirá. El precio medio de compra es de aproximadamente $75,500 por moneda, significativamente por encima del tipo de cambio actual del mercado. Esta brecha ha provocado una reducción en la prima de las acciones de MSTR que los inversores pagaban por el acceso indirecto a Bitcoin con apalancamiento. Al mismo tiempo, crece el interés por cómo la empresa financia nuevas compras.
Presión del mercado y riesgos estructurales
Un día antes de la declaración de Saylor, Peter Schiff volvió a criticar la débil dinámica de las acciones de Strategy. Según él, las acciones ordinarias de MSTR han caído un 84% desde su máximo histórico, y los valores preferentes STRC se han depreciado un 25% respecto a su valor nominal, con un rendimiento que alcanzó el 15.3%. La publicación de Saylor parece una respuesta indirecta a estas críticas, aunque no las abordó directamente.
Las preguntas sobre la sostenibilidad a largo plazo de STRC se vuelven cada vez más duras. El pago de dividendos de estos valores cuesta aproximadamente $1,200 millones al año, mientras que la empresa reveló recientemente solo $1,400 millones en reservas de efectivo. Esto sería suficiente para aproximadamente un año en las condiciones actuales.
Mi opinión experta: Saylor apuesta a que Bitcoin se recuperará más rápido de lo que se agoten sus reservas. Pero si el tipo de cambio se mantiene en los niveles actuales o cae por debajo, Strategy podría enfrentar una crisis de liquidez en cascada. La investigación de Rosen Law Firm solo añade incertidumbre, y es precisamente esta incertidumbre la que ahora presiona más al mercado que las cifras en sí mismas.