Сейлор держит удар: Strategy подтверждает приверженность биткоину на фоне расследования и давления рынка
Michael Saylor ha salido de las sombras por primera vez en mucho tiempo. El 26 de junio hizo una declaración pública en X, confirmando que la empresa Strategy sigue siendo fiel a su estrategia de Bitcoin. Esto ocurrió en un momento crítico: en medio de una investigación oficial por parte del bufete de abogados Rosen Law Firm y una creciente presión sobre la estructura de capital de la empresa.
Silencio en el aire: lo que Saylor prefirió omitir
En su publicación, Saylor evitó mencionar la demanda colectiva de los inversores y la caída del valor de los títulos preferentes de Strategy. En su lugar, se centró en la disciplina en la gestión del capital y la creación de valor a largo plazo. Esta fue una señal clara, dirigida tanto a los accionistas como a los acreedores: la empresa no se desvía del camino elegido, a pesar de la turbulencia.
Actualmente, Strategy posee 847,363 BTC en su balance, lo que representa más del 4% de todos los bitcoins que se minarán jamás. El precio medio de compra es de aproximadamente $75,500 por moneda, notablemente superior al precio de mercado actual. Es esta brecha la que ha provocado la compresión de la prima de las acciones MSTR, que los inversores solían pagar por un acceso indirecto a Bitcoin con apalancamiento.
Presión del mercado: una prueba para los títulos preferentes
Un día antes de la declaración de Saylor, Peter Schiff volvió a criticar el débil rendimiento de las acciones de Strategy. Según sus datos, las acciones ordinarias MSTR han caído un 84% desde su máximo histórico, y los títulos preferentes STRC han perdido un 25% de su valor nominal, mientras que su rendimiento ha alcanzado el 15.3%. La publicación de Saylor parece una respuesta indirecta a estas críticas, aunque no las mencionó directamente.
Las dudas sobre la sostenibilidad a largo plazo de STRC son cada vez más agudas. El pago de dividendos de estos títulos le cuesta a la empresa aproximadamente $1.2 mil millones al año. Mientras tanto, Strategy solo ha revelado recientemente $1.4 mil millones en reservas de efectivo, lo que sería suficiente para aproximadamente un año en las condiciones actuales.
Mi análisis: Saylor intenta gestionar la narrativa, desplazando el enfoque de los problemas a corto plazo hacia la estrategia a largo plazo. Sin embargo, el mercado no perdona la incertidumbre. Si podrá recuperar la confianza de los inversores o si la investigación de Rosen Law Firm pasará a un nuevo nivel legal determinará el destino de Strategy en los próximos meses. Por ahora, los alcistas de Bitcoin mantienen la defensa, pero la presión aumenta.