Michael Saylor reafirma su lealtad a Bitcoin: Strategy mantiene el rumbo en medio de investigaciones y presiones del mercado
El 26 de junio, Michael Saylor apareció en público por primera vez en mucho tiempo, declarando en X que la empresa Strategy sigue fiel a su estrategia con Bitcoin. Esta declaración se produjo en medio de dos señales de alerta: una investigación legal por parte de Rosen Law Firm y una creciente presión sobre la estructura de capital de la empresa.
Los abogados de Rosen Law Firm han iniciado una investigación para determinar si los altos directivos de Strategy engañaron a los inversores en cinco emisiones de valores. La empresa aún no ha hecho comentarios oficiales, pero la reacción de Saylor habla por sí sola: eligió mostrar confianza en lugar de dar excusas.
Saylor refuerza su apuesta por Bitcoin
En su publicación, Saylor evitó mencionar tanto la demanda colectiva de los inversores como la caída del valor de las acciones preferentes de Strategy. En su lugar, se centró en la disciplina en la gestión del capital y la creación de valor a largo plazo. Esta es una señal dirigida tanto a los accionistas como a los acreedores: la empresa no se desvía de su camino, a pesar de la turbulencia.
En el balance de Strategy hay 847,363 bitcoins, lo que representa más del 4% del volumen total que se emitirá jamás. El precio medio de compra es de aproximadamente $75,500 por moneda, significativamente por encima del tipo de cambio actual. Debido a esta brecha, se ha reducido la prima de las acciones de MSTR que los inversores pagaban por un acceso indirecto a Bitcoin con apalancamiento. La cuestión de financiar nuevas compras se vuelve cada vez más acuciante.
La mayor parte del Bitcoin fue adquirido por la empresa a través de varias emisiones de acciones preferentes que cotizan en bolsa. Actualmente, estos valores están bajo presión debido al debilitamiento del precio de Bitcoin y a la caída de la confianza del mercado en el modelo de dividendos.
La presión del mercado pone a prueba la determinación de Strategy
Un día antes de la intervención de Saylor, Peter Schiff volvió a criticar el débil rendimiento de las acciones de Strategy. Según él, las acciones de MSTR han caído un 84% desde su máximo histórico, y las acciones preferentes STRC se han depreciado un 25% respecto a su valor nominal, con una rentabilidad que alcanza el 15.3%. La publicación de Saylor parece una respuesta indirecta a estas críticas, aunque no las mencionó directamente.
Las dudas sobre la sostenibilidad a largo plazo de STRC se vuelven cada vez más severas. El pago de dividendos de estos valores cuesta aproximadamente $1,200 millones al año, mientras que la empresa reveló recientemente solo $1,400 millones en reservas de efectivo, lo que sería suficiente para aproximadamente un año en las condiciones actuales.
Conclusión analítica: Saylor apuesta a que el mercado revalorizará Bitcoin a niveles superiores a $75,000; de lo contrario, Strategy enfrentará serios problemas de liquidez. La investigación de Rosen Law Firm añade un riesgo legal, pero por ahora el mercado no ve consecuencias catastróficas. La pregunta clave es si Saylor podrá mantener la confianza de los inversores y encontrar nuevas fuentes de financiación antes de que la presión se vuelva crítica.