Los allanamientos en la oficina taiwanesa de Super Micro provocaron la caída de las acciones de SMCI: escalada en la investigación de contrabando de chips de Nvidia
El lunes, la oficina taiwanesa de Super Micro Computer Inc. fue objeto de un registro. Esto forma parte de una investigación en expansión sobre un presunto esquema de contrabando de chips Nvidia para inteligencia artificial, que, según la investigación, podrían haber sido exportados ilegalmente a China utilizando servidores de la empresa.
La noticia impactó de inmediato en las cotizaciones: las acciones de SMCI cayeron bruscamente en números rojos. La Fiscalía del distrito de Jilong en Taiwán llevó a cabo registros en las direcciones de seis implicados en el caso, así como en las oficinas de tres empresas afiliadas, incluida la filial local de Super Micro. Varias personas ya han sido citadas para declarar.
Las empresas confirmaron los registros
El distribuidor Albatron Technology confirmó en su declaración ante los reguladores la realización de los registros, pero subrayó que estos no afectaron su situación financiera ni su actividad operativa. También se realizaron registros en el operador de centros de datos Chief Telecom. Ambas empresas, al parecer, no se consideran por ahora imputadas en el caso.
Continuación de las redadas: de mayo a un nuevo giro
Esta operación es una continuación directa de las redadas masivas realizadas en mayo de 2026. En aquel entonces, los registros se llevaron a cabo en 12 ubicaciones y se incautaron unos 50 servidores de Super Micro con chips Nvidia sujetos a restricciones de exportación. El enfoque principal de la investigación es la posible falsificación de documentos para eludir las sanciones en la exportación de equipos de alta tecnología.
Super Micro había declarado anteriormente que cooperaba plenamente con las autoridades taiwanesas y negaba su responsabilidad como empresa en las primeras etapas de la investigación. Por ahora, los representantes de la firma se abstienen de hacer comentarios sobre los recientes acontecimientos.
Presión de EE. UU. y endurecimiento del control en la región
Este caso es un claro indicador de la continua presión por parte de Estados Unidos, que restringe el suministro de semiconductores avanzados para IA a China por razones de seguridad. Taiwán, que ocupa posiciones clave en la producción mundial de chips y el ensamblaje de servidores, aún no considera la exportación de chips de IA a China como una violación separada de la ley, pero ahora las autoridades se basan en artículos sobre falsificación de documentos.
Sin embargo, Taipéi ya está considerando la posibilidad de una prohibición legislativa directa de la exportación de chips de IA a China, lo que podría endurecer drásticamente el control en toda la cadena de suministro.
¿Qué sigue?
Los recientes registros apuntan a un endurecimiento sistemático del control sobre los canales de suministro en la industria de la IA. Nuevas declaraciones de los fiscales o de la propia Super Micro podrían arrojar luz sobre la magnitud del caso y las posibles acusaciones. Los inversores, a pesar de la demanda sostenida de servidores de IA, ven en lo que ocurre riesgos regulatorios adicionales para la empresa. Como muestra la reacción de las acciones de SMCI, las noticias sobre las inspecciones siguen teniendo un fuerte impacto en el sentimiento del mercado.
Mi análisis: El mercado reacciona de forma demasiado brusca ante cada nuevo episodio de esta investigación. Por ahora no hay acusaciones directas contra Super Micro como empresa; todas las acciones están dirigidas contra presuntos intermediarios. Sin embargo, el mero hecho de que continúen los registros crea un fuerte telón de fondo negativo. Los inversores deberían seguir de cerca la evolución de los acontecimientos: si la investigación deriva en acusaciones penales contra la dirección de SMCI, la caída de las acciones podría ser mucho más profunda de lo que vemos ahora. La volatilidad actual es el precio de la incertidumbre.