El 70% de los mercados de Polymarket son una zona muerta: los bots extraen ganancias y la liquidez es ficticia.
Mi análisis de datos sobre contratos cerrados de Polymarket desde 2021 hasta finales de mayo de 2026 reveló una alarmante desproporción. Alrededor del 70% de todos los mercados finalizados en la plataforma no lograron acumular un volumen de negociación superior a los $10,000. Esto no es solo una estadística, es un indicador de un profundo problema estructural.
La distribución de volúmenes es extremadamente asimétrica. Menos del 10% de los mercados cerrados mostraron un volumen de operaciones en el rango de $100,000 a $1 millón. Además, casi 45,000 contratos —aproximadamente el 5% del total— no registraron ningún volumen de negociación en absoluto. Fueron creados, pero quedaron completamente sin demanda.
Los bots son los principales beneficiarios de los mercados de baja liquidez
La conclusión clave que saqué al estudiar la actividad en cadena es que en el segmento con un volumen inferior a $10,000 dominan las estrategias automatizadas. El profesor de la Universidad de San Diego, Joshua Della Vedova, realizó una evaluación independiente y determinó que más del 80% de todo el volumen en estos micromercados es generado exclusivamente por bots. Los identifica como billeteras que realizan más de 50 transacciones al día o más de 1000 operaciones en total.
Es interesante que los bots ganan dinero en casi todos los mercados, pero su estrategia se inclina hacia los contratos grandes. Según los cálculos, en mercados con un volumen inferior a $10,000, los bots ganaron alrededor de $1.2 millones. Sin embargo, en el segmento de $1 millón a $10 millones, sus ganancias fueron de aproximadamente $50.5 millones. Los mercados con un volumen superior a $10 millones generaron para los bots otros $35.1 millones. Esto confirma la tesis: los algoritmos prefieren la alta liquidez, pero no descuidan los contratos pequeños, extrayendo ganancias de cada operación.
La Copa del Mundo como catalizador, pero no una panacea
En medio de este estancamiento, un aumento brusco en los volúmenes fue provocado por la Copa del Mundo de Fútbol de 2026. Desde el 1 de junio, el volumen semanal en las principales plataformas de predicción relacionadas con el torneo se disparó de $65 millones a $5.4 mil millones, alcanzando un pico de $5.6 mil millones en la semana del 22 al 28 de junio. El principal impulsor fue la plataforma Kalshi.
Sin embargo, este éxito es de carácter local. La mayor parte de la liquidez se concentró en unos pocos contratos populares, mientras que decenas de miles de otros mercados permanecen como una "zona muerta". Este es un ejemplo clásico del "efecto ganador", donde un evento único enmascara un problema sistémico con la distribución de liquidez.
Mi conclusión: Polymarket y plataformas similares enfrentan un desafío fundamental. El crecimiento del volumen total impulsado por megas eventos no resuelve el problema de la "larga cola" de miles de mercados de baja liquidez y no líquidos. Mientras los bots dominen este segmento, el interés minorista real y la liquidez profunda seguirán siendo una ilusión. Sin resolver esta desproporción, los mercados de predicción corren el riesgo de seguir siendo una herramienta de nicho para un círculo reducido de árbitros profesionales y algoritmos.